行业核心观点:本周休闲服务板块较为疲软,餐饮板块表现较好。中秋节假期旅游市场总体表现稳定;首个《在线住宿平台服务规范》即将发布;世界旅游联盟公布2019年中国入境旅游数据分析报告;针对教育发展不足,深圳发布推进教育高质量发展“40条”举措。消费升级背景下,旅游和教育行业具有较好的成长潜力,维持行业“强于大市”投资评级。我们关注具有确定性机会的投资品种,建议关注受益于消费升级趋势、政策扶持、业绩增长确定的免税、酒店、主题公园、教育、餐饮行业的龙头企业。

投资要点:

行情回顾:上周(9月9日-9月15日)上证综指上涨1.05%、申万休闲服务指数下跌0.60%,上周休闲服务指数跑输上证综指1.65个百分点,在申万28个一级行业指数涨跌幅排第二十五。年初至今上证综指上涨21.55%、申万休闲服务指数上涨27.82%,申万休闲指数跑赢上证综指6.27个百分点,在申万28个一级子行业中排名第十一。

行业重要事件及点评:1)旅游:中秋节假期旅游市场总体表现稳定,旅游人次和旅游收入同比增速均为个位数;首个《在线住宿平台服务规范》即将发布,携程参与制定;世界旅游联盟公布2019年中国入境旅游数据分析报告,发达沿海城市成为旅游热点。2)教育:针对教育发展不足,深圳发布推进教育高质量发展“40条”举措,未来深圳教育市场前景广阔。