投资建议

本周核心组合：三一重工、恒立液压、博实股份、科沃斯、亿嘉和、杰瑞股份、广日股份、上海机电、华测检测、浙江鼎力和建设机械。长期推荐组合：徐工机械、艾迪精密、柳工、日机密封、杭氧股份、弘亚数控、克来机电、中大力德、诺力股份、快克股份、精测电子、北方华创、锐科激光、拓斯达、埃斯顿、五洋停车等。

本周观点

逆周期政策推动，传统产业景气延续。中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，会议要求，要稳定制造业投资，实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，加快推进信息网络等新型基础设施建设。投资仍是政府稳定增长的抓手，延长机械传统产业景气。推荐工程机械整机龙头三一重工、徐工机械、中联重科，核心零部件恒立液压；推荐电梯龙头厂商上海机电、广日股份、康力电梯；推荐智能停车库龙头五洋停车。引导天然气消费占比提升+能源安全战略共同推动下，国内页岩气开发成为重心，三桶油均部署提升国内油气勘探开发力度，政策同步给予补贴，油服服务和设备行业行业景气度持续提升，推荐油服设备龙头杰瑞股份。技术升级拉动新兴产业投资兴起。新兴产业长期发展趋势确定，下半年预计服务机器人、3C 自动化及光伏行业将迎来技术或产品更新迭代，由此带动设备端投资景气向上。具体来看，扫地机器人行业龙头厂商不断进行产品创新升级以解决消费痛点，下半年起将逐步有新品推出，这将进一步释放国内潜在消费需求，推荐科沃斯。5G商用化牌照已发，相关基础建设和设备配套需求较大，5G 基站建设拉动高端数控机床需求，5G 手机带动 3C 自动化设备率先复苏，重点推荐机器人及 3C 自动化设备和集成标的拓斯达、埃斯顿、快克股份、科瑞技术、爱仕达（钱江机器人）、精测电子和联得装备等，组件加工机床订单已开始放量，建议关注劲胜智能（创世纪）、华东重机（润星科技）。光伏电池片工艺革新，PERC 高效电池已成共识，各大主流厂商积极布局 PERC，新技术革新带来新的设备投资需求，推荐标的捷佳伟创、迈为股份。设备服务行业下游较为平稳，市占率率稳步提升。与传统设备销售模式对比，设备服务下游对应存量市场或对应消费，需求波动性较小。同时设备服务模式具有明显的服务半径限制，市占率提升依赖服务网点布局完善。龙头厂商在行业设备管理、人员管理能力及口碑遥遥领先，形成护城河，未来市占率将逐步提升。推荐综合性第三方检测龙头华测检测，塔机租赁龙头建设机械，特种作业工业机器人博实股份。