截至 2019年 7月 21日,共有 112家基金公司披露了 2019年二季报。

我们基于 112家基金公司披露的十大重仓股明细,梳理了有色板块2019年二季度基金持仓情况,主要得出以下四点结论:

有色持仓一年来首次提升,低配情况改善,但持仓占比仍处历史极低水平。2019Q2有色板块机构持仓市值约 123亿,机构持仓占比从19Q1的 0.8%上升至 1.1%,大幅提升 48%,为自 2018Q2以来首次提升。据我们测算,自 2005年以来, 2006Q1-Q3, 2008Q3-Q4、 2016Q2-Q3、2017Q2-Q3有色板块出现了较为明显的超配,其余大多数时间处于低配状态。2017Q3机构持仓占比达到 4.7%的历史较高水平并出现短暂超配,随后低配开始并不断加剧,尽管 2019Q2低配情况有所改善,但 1.1%的机构持仓占比仍处历史极低水平。

黄金、铜、钴锂仍是主要的有色重仓板块。分品种来看,19Q2黄金板块的重仓股总市值最大,铜、钴锂板块次之。2019Q2机构持仓市值居前的有色股票分别为山东黄金、紫金矿业(铜)、华友钴业、中金黄金、银泰资源、天齐锂业、赣锋锂业、格林美、湖南黄金、洛阳钼业。

黄金板块显著增仓,锂电材料继续降仓。增仓方面,增仓市值前 10大中有 7家黄金公司,分别为山东黄金、紫金矿业、银泰资源、中金黄金、赤峰黄金、湖南黄金、恒邦股份。此外,华友钴业、攀钢钒钛、铜陵有色也获得机构增仓。

减仓方面,钴锂锂电材料仍是机构减仓居多的板块,天齐锂业机构降仓最多,当升科技、寒锐钴业、赣锋锂业均降仓。此外南山铝业、石英股份、金贵银业、锡业股份、天通股份、宝钛股份也遇不同程度减仓。