明确计税价格制定标准，进一步完善车辆购置税政策 本次发布的公告对于应税车辆的车型范围、计税价格以及不同用途的计税方式等多个方面做出了相应规定，更加规范了车辆购置税的征收。其中对于车辆计税价格做出了明确规定，是以购车的实际价格为准，不再以最低计税价格对车价限制，从而解决了过去计税价格偏高的问题，对购车者来说是一种税负的相对减轻，对车市消费也是相对利好。

当前乘用车市场大力促销，取消最低计税价格有利于消费者 这一版本政策与上一版本的最大区别在于以购车的实际价格计税，不再以最低计税价格进行限制。上一版本政策于 2016 年 2 月 1 日起施行，其中规定： 纳税人购买自用或者进口自用应税车辆，申报的计税价格低于同类型应税车辆的最低计税价格，又无正当理由的，计税价格为国家税务总局核定的最低计税价格； 最低计税价格是指国家税务总局依据机动车生产企业或者经销商提供的车辆价格信息，参照市场平均交易价格核定的车辆购置税计税价格。

最低计税价格的存在使得部分购买者缴纳的车辆购置税款虚高，从而影响了消费者的切实利益，不符合减税降费的政策大方向。目前车市整体低迷， 4S 店的终端价格不断下移，车辆的最终成交价格与厂商指导价差别较大，若仍执行过去的购置税政策将使得计税价格显著偏高。此次取消最低计税价格，利于买车族，虽谈不上直接刺激，但可解读为温和的政策完善

政策自 7 月 1 日起实施，长期将持续产生积极影响 全国部分省市于今年 7 月 1 日起实行国六排放标准，因此 5、 6 月份国五车型折扣力度较大，处于清库存时期。车辆购置税新政实施日期为 7 月 1 日，我们认为短期内并不会使得购车者延后消费，因为当前清国五库存的力度空前，价格处于绝对低位，消费者按照旧政策仍可享受很大优惠。考虑到其余省市将在后面几年陆续推行国六排放标准，因此国五历史库存的清理仍是一个长期过程，届时对于其余省市的汽车销售，车辆购置税新政将发挥其利民作用，长期产生积极影响。

行业评级 更长周期维度看，汽车行业成长属性减弱周期属性增强，十年前高速增长的汽车销量将转化为未来十年的替换需求， 2019 年是上升周期的起点， 维持行业“推荐”评级。