1.本月重大事件梳理

1）2019年3月23日，华锦阿美石油化工有限公司成立，总投资超100亿美元，其中包括建设150万吨乙烯项目；2）2019年3月20日，久泰能源60万吨MTO烯烃项目投产；3）2019年3月19日，工信部、科技部等八部委发布《指导意见》称，重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区，加快M100甲醇汽车的应用，并鼓励在有条件地区的公务、出租、短途客运等领域使用甲醇汽车；4）卫星石化与韩国现代重工就造船合约举行签约仪式。

2.乙烯：2019年2月乙烯价格大涨，带动各路线乙烯利润环比增加

2019年2月，石脑油路线，乙烯单吨利润1913元/吨，环比上升95.4%，同比下降14.8%，；乙烷路线，乙烯单吨利润32076元/吨，环比上升55.8%，同比下降19.6%；MTO路线，乙烯单吨利润789元/吨，MTO路线本月有盈利。本月三种路线乙烯单吨利润环比均上升，主要原因是乙烯价格触底回升。

3.聚乙烯：2019年2月聚乙烯开始累库，乙烯-聚乙烯单吨利润延续跌势

2019年2月，聚乙烯石化库存82万吨，环比上升35.9%，同比增加16.7%；港口库存30万吨，环比上升3.6%，同比下降18.7%。乙烯-聚乙烯单吨利润-1180元/吨，环比下降1100元/吨，2月乙烯-聚乙烯单吨利润大跌主要原因来自乙烯本月价格触底回升。

4.丙烯：2019年2月丙烯价格大跌，三种路线丙烯盈利均大幅下降

2019年2月，石脑油路线，丙烯单吨利润518元/吨，环比下降46.4%，同比下降53.2%；丙烷路线，丙烯单吨利润954元/吨，环比下降29.7%，同比下降31.0%；MTO路线，丙烯单吨利润-606元/吨，亏损增加。本月，由于山东地区丙烯货源充足，加上下游PP粉料开工不足，丙烯价格大跌

5.聚丙烯：2019年2月聚丙烯开始累库，丙烯-聚丙烯利润大涨

2019年2月，聚丙烯石化库存为97万吨，环比增加42.7万吨，同比增加20.4万吨；港口库存为11万吨，环比增加1.3万吨，同比下降4.9万吨。本月，PP-丙烯平均单吨利润203元/吨，聚丙烯装置盈利，本月利润大涨主要的原因是丙烯价格跌幅较大。

6.甲醇：2019年2月港口和西北库存继续累库，产业链利润改善

2019年2月，港口和西北库存创下近四年新高，其中华东港口81万吨，同比上升152.1%，西北库存19万吨，同比上升45.4%。本月，山东地区煤制甲醇利润触底反弹，月平均利润为46元/吨，环比增加15%。MTO方面，本月MTO装置制乙烯平均单吨利润为789元/吨，扭亏为盈。原因是乙烯2月价格大幅上涨。