上周A股市场交易情绪进一步回落。A股日均换手率回落至1.70%(前值1.97%)。日均成交量838亿股(前值968亿股)，日均成交额8148亿元(前值9386亿元)。两融交易占比为10.4%(前值9.9%)。主板日均主动净卖出100.81亿元(前值净卖出231.12亿元)；中小板日均主动净卖出47.29亿元(前值净卖出115.30亿元)；创业板日均主动净卖出42.15亿元(前值净卖出76.67亿元)。股指期货持仓量方面，上证50环比下降3.16%(前值下降2.71%)，沪深300环比上升5.35%%(前值下降5.05%)，中证500环比上升2.69%(前值上升8.25%)。上周187解禁亿元，本周解禁638亿元。

上周市场资金净流入244亿元(前值净流入188亿元)。流入方面：单周两融余额增加249.5亿元(前值增加222.8亿元)；公募基金新发行147.41亿元(前值89.48亿元)。陆股通今年来首次出现周度净卖出，净卖出8.69亿元(前值净买入12.85亿元)。从十大活跃个股所属行业看，净买入前三的行业是非银行金融(32.05亿元，前值净买入24.44亿元)、房地产(8.87亿元，前值净卖出0.47亿元)、传媒(2.00亿元，前值净买入4.77亿元)；流出方面：IPO融资规模12.75亿元(前值32.57亿元)；重要股东二级市场净减持规模41.62亿元(前值净减持0.99亿元)：减持前三行业分别为计算机(-8.67亿元)、交通运输(-7.92亿元)、医药(-5.07亿元)。

上周主要ETF净流出7.25亿元(前值净流出47.16亿元)。50/300/500/创业板ETF分别净申购1.07亿份、0.27亿份、-1.97亿份和0.16亿份；净流入规模2.97亿元、1.04亿元、-11.59亿元和0.33亿元。

上周披露减持计划规模仍较高。上周新增上市公司披露股东拟减持计划76家，拟减持计划合计规模约127.4亿元(前值149.6亿元)，公告的拟减持股份占流通股比例前三的股票分别为神力股份(17.23%)、通化金马(16.85%)和同为股份(15.64%)。上周新增上市公司集中竞价交易方式回购股票预案13家，公告拟回购股份占流通股比例前三的股票分别为开尔新材(8.37%)、长缆科技(7.80%)和回天新材(6.92%)。

宏观流动性整体宽松：资金利率下降，10年期国债利率下行。短端利率方面，上周公开市场操作一周净投放900亿元(前值净投放200亿元)；上周DR007、R007-DR007环比下降，其中DR007收于2.66%(前值2.76%)，R007-DR007上周收于0.12%(前值 0.16%)。长端利率方面，1年期国债利率上涨，5年期、10年期国债利率下跌。1年期国债收益率收于2.47%(前值2.46%)，5年期国债收益率上周收于3.03%(前值3.06%)，10年期国债收益率上周收于3.11%(前值3.14%)。

风险提示：1、国内经济增速超预期下滑。2、海外市场大幅波动。