1月新能源乘用车结构继续升级，关注3月产销：本周，乘联会、中汽协公布1月产销数据，1月产销同比增长、环比降幅低于去年，月度产销更平滑。乘用车结构升级显著，纯电动A00级占比仅为30%。补贴退坡趋势中，行业格局或将加速演变，优质龙头有望脱颖而出。坚持产业链选股逻辑，看好国内外龙头车企及电池企业产业链，推荐恩捷股份（002812.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、当升科技（300073.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、天齐锂业（002466.SZ）；相关公司新宙邦（300037.SZ）、天赐材料（002709.SZ）。

“稳中求进”为19年国内光伏市场目标，风电19年向上趋势确定：光伏方面，18日下午，能源局就19年光伏发电建设管理工作向电网和光伏企业征求意见，“稳中求进”为目标，规模管理要点为财政部定补贴规模、发改委定补贴上限、能源局定竞争规则、企业定补贴强度、市场定建设规模。目前一二线组件商订单已排产至下半年，下游需求旺盛，隆基跟进上调硅片价格，同时我们认为硅料价格跌幅将低于先前市场预期或将于四季度迎来骤涨。重点推荐高效、低成本的单晶龙头隆基股份（601012.SH）、单晶PERC电池片和硅料双龙头通威股份（600438.SH）。风电方面，考虑到16-18年每年风电招标量均远大于风电装机量，有望结转体现在19年装机量上，同时海上风电迎来高速增长期，行业有望继续复苏，19年行业装机增长确定。目前行业订单饱满，推荐风塔龙头天顺风能（002531.SZ），海缆龙头东方电缆（603606.SH），相关公司有金风科技（002202.SZ）。

2交2直特高压项目开标，继续关注特高压：电网投资具备逆周期属性，10月25日，青海-河南±800kV特直工程获发改委核准，之后张北-雄安、驻马店-南阳、陕北-湖北特高压项目陆续获得核准。目前，驻马店-南阳、张北-雄安项目，青海-河南、陕北-湖北项目已完成招标并已开标。看好项目进入开工期后为主设备公司带来业绩上升期，相关公司有平高电气（600312.SH）、国电南瑞（600406.SH）、许继电气(000400.SZ)。