本周观点更新： 根据乘联会数据， 2 月第 2 周日均零售销量 5.0 万台，同比增长 23%，前两周累计日均零售销量 2.3 万辆，同比下降 57%；第 2 周日均批发销量 3.8 万辆，同比增长 36%，前两周累计日均批发销量 1.8 万辆，同比下降 58%。今年 2 月前两周春节假期，因此零售端数据表现较差，第 2 周数据转好主要是由于去年同期属于春节前夕，对应的基数比较低；批发端，厂家借春假假期继续降库存，预计 2 月后两周随着节后购车开启，批发销量会显著回升。目前长安欧尚、一汽大众、上汽大众、东风日产、北汽、海马、长城哈弗等品牌响应汽车下乡政策，通过厂家补贴等形式来促进在农村地区的汽车销售，我们预计部分自主车企将陆续跟进，而合资旗下的低价车型也有望推出让利政策。由于中央财政并未在本轮促进汽车消费活动中安排专项资金，因此目前的车企响应更多是以价换量，对于厂家销量的提升会有积极影响，但盈利端会弱一些。在持续一年的杀估值背景下，行业不少公司的成长性被抹杀，出现价值的低估，大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车、商用车及零部件公司，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会，维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑：重点推荐整车企业长城汽车、长安汽车。

汽车及汽车零部件行业行情：本周，二级市场各板块普遍上涨，上证综指上涨 4.54%，沪深 300 上涨 5.43%。汽车行业上涨 5.81%，跑赢上证综指和沪深 300 。其中，商用载客车子行业指数上涨10.83%，汽车销售与服务子行业指数上涨 7.92%，乘用车子行业指数上涨 6.44%，商用载货车子行业指数上涨 4.83%，汽车零部件子行业指数上涨 4.78%。