川财周观点

国家能源局近日公布了 2018 年 1-11 月份电力工业统计数据。 11 月份， 全社会用电量同比增长 6.3%，增速较去年同期提高 1.7 个百分点； 1-11 月同比增长8.5%，增速较去年同期提高 2 个百分点，全社会用电量增速整体保持较快增长。1-11 月 6000 千瓦及以上电厂装机容量同比增长 5.2%，增速较去年同期下降 2个百分点，装机增速放缓。行业景气度持续提升， 1-11 月发电设备累计平均利用小时数同比增长 103 小时，核电、火电利用小时数增长较快。 近期沿海主要电厂日均耗煤量回升至正常水平左右，考虑到今年电厂普遍提高煤炭库存，目前沿海主要电厂煤炭库虽有所下降，但仍处于历史同期高位，高库存或将压制煤价。 CCI5500 动力煤周平均价格指数为 602.8 元/吨，周环比下降 15.8 元/吨。长期来看，随着新增煤炭产能释放以及铁路运力改善等因素推动，煤炭价格有望回归绿色区间，可关注优质火电企业， 相关标的为华能国际、华电国际、皖能电力等。 12 月 22 日，中核集团旗下田湾核电 4 号机组正式具备商业运行条件，这是中核集团今年实现商运的第四台机组，核电建设明显加快。随着新机组陆续投产，板块业绩将持续向好，可关注中国核电、浙能电力、中广核电力等。

市场表现

本周川财公用事业指数下跌 1.99%， 电力行业指数上涨 0.23%,沪深 300 指数下跌 4.31%。各子板块中，火电指数下跌 0.06%，水电指数块上涨 2.27%，电网指数下跌 2.24%。个股方面，周涨幅前三的股票分别是粤电力 A、长源电力、湖南发展，涨幅分别为 7.28%、 6.94%、 6.19%；跌幅前三的股票分别是滨海能源、惠天热电、梅雁吉祥，跌幅分别为 8.39%、 6.90%、 5.12%。

行业动态

1 、 国家能源局发布了《关于做好 2018-2019 年采暖季清洁供暖工作的通知》。（ 北极星电力网） 2、 1-11 月份，南方五省区全社会用电量 10586 亿千瓦时，同比增长 8.4%。（ 北极星电力网）

公司公告

中国核电（ 601985）： 公司控股投资的江苏核电 4 号机组预计将于 2018 年 12 月22 日完成 100 小时满功率连续运行考核，具备商业运行条件； 上海电力（ 600021）： 近日，由公司控股的江苏大丰 H3# 300 兆瓦海上风电项目正式全容量并网发电。