国家发改委网站公布对上海轨道交通第三期建设规划和调整杭州轨道交通第三期规划的批复。其中，上海的规划包括9个项目，而杭州调整了两条线的长度并新增机场轨道线项目。国家发改委近期对各地轨道交通规划的批复较为密集，除上海和杭州外，重庆轨道交通第三期规划和济南轨道交通第一期的调整规划均在11月下旬获批。这意味着，一个月内，国家发改委已经陆续批复4城的轨道交通规划或调整规划。

随着城市轨道审批重启，地铁建设热潮再起。杭州、重庆、广州、南京、石家庄、乌鲁木齐等多个城市正加快地铁工程建设，一些早先获批的项目也于近日开工。同时，西安、厦门、武汉、徐州等地的后期轨道建设规划正在国家发改委审批之中，部分有望于近期获得通过。

2017年全国交通运输会议明确了2018年新增高速公路通车里程5000公里的目标，新增里程同比大幅增加。根据各省对“十三五”期间高速公路建设的规划，预计全国将新增通车里程近5万公里，2020年高速公路通车里程或可突破17万公里，年复合增速将保持在6.4%以上，轨交需求大幅增长。

由于轨交设备板块的后周期属性，其收入规模与基础设施的前期建设相关，在行业比较中，由于轨交设备长期现金流稳定充沛，技术壁垒高，业绩稳定，板块整体估值高于上下游板块。在轨交设备板块内，与竣工里程更相关且后市场更通顺的通信信号子板块值得重点关注。

展望2019年，经济下行压力依然存在，铁路投资在“公转铁”等带动下具有投资计划上修的动力，尤其关注车辆投资计划可能存在的超预期。随着轨道交通建设加速，相关产业链上的企业持续受益，A股市场上中国中车(9.130, -0.10, -1.08%)（601766.SH）、康尼机电(4.140, 0.04, 0.98%)（603111.SH）、中铁工业(10.920, -0.09, -0.82%)（600528.SH）以及华铁股份(4.960, -0.03, -0.60%)（000976.SZ）等值得关注。