新能源汽车:观点:1、新能源汽车差异化发展。从我们的产业链调研看,行业中低端产能和高端产能经营状况差异很大,关注宁德时代、璞泰来、新宙邦等卡位较好的龙头公司。2、全球共振发展趋势明显。从我们调研情况看,全球车企龙头未来几年将陆续推出相关车型,产业链配套龙头企业已经在准备应付大额意向订单;未来新能源汽车也不能只看纯电动车,混动车占比有望逐步提升。

动态:政策方面:1、工信部官方网站对《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》(第一批)名单进行了公示。2、工信部对《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施动态管理。3、工信部:要求各汽车企业对新能源客车产品开展安全隐患专项排查工作。数据方面:1、全球电动乘用车的累计销量约达到400万辆。2、2018年上半年中国钴原料进口约3.94万吨金属吨,环比增长27.5%,同比增长12%。

投资策略:新政策有望进一步推动行业升级换代,我们主要看好高端乘用车产业链,2019年、2020年高端电动乘用车有望迎来全球的共振发展。从中长期看,未来两年新产能的大量释放将带来行业的结构性调整;从短期来看,下半年行业的真实景气度有望阶段性好转。具体来说,我们建议从以下三个方面挖掘投资机会:1、特斯拉、吉利等高端乘用车产业链核心标的:三花智控等;2、产业链中壁垒高环节(技术壁垒、资源属性等):璞泰来等;3、核心环节以及还可以做大的环节:比亚迪等。详细内容请关注我们发布的报告《新能源汽车行业系列报告之一:磨合中蓄势,共振中成长》。

光伏:

观点:光伏边际向好因素增加,但供需仍有压力:近期补贴即将下发一批;欧洲双反的结束;平价上网示范项目将陆续出来。根据我们的产业链调研,531以来行业的落后产能已经逐步退出市场,真正龙头公司在这一波调整有望进一步稳固其市场地位;但户用、海外等市场同时面临一定调整,需求的恢复需要一定的时间。

行业动态:广东省发改委下发《关于调整部分普通光伏电站项目建设规模的通知》。

投资策略:从整个产业链看,我们认为2018年将是新旧产能竞争的一年,这将导致成本进一步下降,我们看好龙头公司。从中上游看,行业的集中度在提升;从中下游看,我们认为仍有变革机会,尤其是在电池端和下游分布式端,看好在此两处有突破的公司。建议关注通威股份、隆基股份、阳光电源等公司。详细内容请关注我们发布的报告《光伏行业系列报告之一:拥抱技术变革,迎接平价时代》。

风电:总体看2018年行业将会实现中长期复苏,装机量将会恢复到较好的水平,其中海上风电和分散式风电可能是未来亮点;从现有已运营的项目来看,整体弃风率在转好,经济效益提升;同时未来行业集中度提高,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

重点公司公告:1、【爱康科技】公司拟通过发行股份的方式购买吉跃华、东石投资合计持有的鑫成泰100%股权,交易各方初步商定标的资产的交易作价为不超过3.9亿元。2、【隆基股份】公司控股股东李振国先生计划自2018年6月7日起未来三个月内增持公司股份,增持股份数量不少于100万股,不多于200万股。