半导体二季度全球芯片销售持续提升： 半导体行业协会（ SIA）公布，全球第二季芯片销售收益按年升 20.5%至 1179 亿美元；仅 6 月芯片销售收益同样升20.5%至 393 亿美元。 SIA 指出，全球芯片业已经连续 15 个月，取得逾 20%的按年升幅；每一类别也录得按年增长， 中国仍是芯片业收益增长最快地区。 全球化趋势下中国消费电子产业作为关键供应链和主要市场的地位已经确立，各方利益相互融合局面有效形成。上游半导体依靠内生性的研发投入带来的技术成长仍然是是产业整体发展的核心动力，中长期的发展趋势依然值得期待。

智能终端苹果二季度淡季不淡，下半年展望乐观： 本周苹果发布季报。本季净营收为 533 亿美元,同比增长 17%，净利润为 115.2 亿美元，同比增长 32%。苹果预期第四财季营收为 600 亿美元到 620 亿美元。iPhone 业绩表现强势，去年新款 iPhone 销量淡季不淡，第三财季共售出 4130.0 万部 iPhone，同比增长 1%， ASP 的提升推动苹果业绩持续攀升，同时可穿戴设备 Apple Watch 的增长显著。大中华、美洲、欧洲、日本和亚太其他各市场保持增长，大中华区持续成长。 今年秋季新品创新将主要是延续去年的 3D sensing 功能、无线充电功能和双面玻璃+金属中框设计，在此我们针对光学创新推荐欧菲科技（ 002456），无线充电推荐立讯精密（ 002475），外观创新科森科技（ 603260），同时 Apple Watch 建议关注环旭电子（ 601231）。

上周电子行业走势回顾： A 股中信电子行业指数一级指数下跌 9.1%， 跑输沪深300 指数 3.3 个百分点，在 29 个一级行业指数中位列第 28 位，电子行业整体走势靠后。海外市场方面， 台湾资讯科技指数和美国费城半导体指数走势相对较强，跑赢市场整体， 恒生资讯科技指数走势相对较弱。

投资建议： 行业整体我们维持“同步大市-A”评级，产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素，短期内在功率器件、模拟电路、分立器件等领域内供不应求的局面延续，价格方面仍然有上升的预期。消费电子行业主要看好包括虚拟现实、智能硬件、可穿戴带来的需求，智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面，半导体产业推荐为通富微电（ 002156）和东软载波（ 300183）。消费电子相关领域，推荐全志科技（ 300458）、欧菲科技（ 002456）以及科森科技（ 603626）。