行业数据点评

上周五猪肉价格19.51元/公斤，环比涨1.5%，同比跌10.8%；生猪价格12.27元/公斤，环比涨1%，同比跌13%；仔猪价格25.16元/公斤，环比跌0.5%，同比跌32.8%；二元母猪价格1617.25元/头，环比涨0.4%，同比跌15.4%；猪粮比6.39，自繁自养头均盈利74.32元/头，环比跌14.9%，同比跌73.2%；外购仔猪养殖净亏损34.39元/头，亏损幅度较上周缩小。

下周一山东烟台鸡苗价格3.3-3.7元/羽，环比上涨0.4-0.6元/羽；山东烟台肉毛鸡价格4.2-4.3元/斤，环比上涨0.27元/斤。

投资要点

白羽肉鸡板块反转确立，上周商品代鸡苗价格大幅攀升，继续推荐禽链。

2018年第28周（7月9日至7月15日）父母代鸡苗价格32.57元/套，连续第三周维持30元以上。父母代鸡苗销量78.46万套，处于2013年以来同期最低水平。在产祖代种鸡存栏量74.35万套，环比下降6.5%，同比下降8.8%，处于2009年以来同期最低水平；后备祖代种鸡存栏量29.59万套，环比下降3.1%。监测在产父母代种鸡存栏量1401.7万套，现考虑监测数据占全国总存栏比重变化，全国在产父母代存栏已降至2101万套，同比下降11.8%，较2016年同期大降33%；后备父母代种鸡存栏量814.50万套，环比下降3.9%，处于2014以来同期最低水平。

站在当前时点，我们继续坚定看禽链反转，推荐肉鸡板块。（1）2014年以来引种量持续下行，祖代种鸡、父母代种鸡后备在产存栏均已处于历史最低或底部区域；（2）种公鸡紧缺，强制换羽难以为继；（3）疫病严重程度超市场预期，父母代产能将快速收缩；（4）产业去杠杆造成禽链大批中小企业破产。

从禽链价格看，鸡肉价格在需求旺季稳步攀升，毛鸡、商品代鸡苗价格震荡走高，下周一烟台商品代鸡苗价格已大幅攀升至3.3-3.7元/羽，环比上涨0.4-0.6元/羽，周日山东烟台肉毛鸡价格4.2-4.3元/斤，环比上涨0.27元/斤，禽链价格大有旺季更旺之势。我们判断白羽肉鸡板块将利好不断，继续推荐肉鸡板块。