核心观点：

1、市场回顾及油价展望：

本周动态：EIA7月18日公布报告显示，截至7月13日当周，美国原油产量为1100万桶/天，较上周涨幅0.92%。原油净进口量增加163.5万桶/天，炼厂开工率周环比-2.48%。截至7月13日当周，美国原油库存4.111亿桶，较上周增加583.6万桶。OECD原油库存14.15亿桶，较上月减少100万桶。截至7月20日，Brent和WTI期货价格分别收于73和68.13美元/桶，周环比-2.56%和-3.44%。

利比亚成油价深跌导火索。本周，利比亚宣布Zawiya油港出口遭遇问题，油港Sharara产出下降，同时，随着利比亚国家石油公司恢复对东部油港的控制权，综合来看我们认为利比亚石油产出将提高15万-20万桶/日。

OPEC6月23日集体决定增产。随着委内瑞拉和伊朗地区紧张局势持续，OPEC成员国倾向于增加原油产量，短期内降低原油价格。美国对伊朗制裁出现放松迹象。美国国务卿蓬佩奥7月10日表示,可能会考虑给“一些国家”11月之后进口伊朗原油的制裁豁免权。我们认为，目前原油供给端变化将直接影响油价走势，如果美国严格执行对伊朗的制裁，2018年11月伊朗和委内瑞拉原油共减产105万桶/日，利比亚增产15万桶/日，OPEC可实现增产60万桶/日，合计减少产量30万桶/日。预计原油价格短时间内将会承压，长期来看由于地缘政治的不确定性及下游需求的稳定油价有望维持70美金左右。

2、重要数据跟踪：

重点产品价格：PX价格为987美元/吨，较上周上涨0.1%；PTA价格为6105元/吨，较上周上涨2.3%；涤纶长丝POY价格为9675元/吨，较上周上涨2.4%；FDY价格为9750元/吨，较上周上涨1.3%；DTY价格为10950元/吨，较上周上涨0.7%。重点产品价差：PX价差为348美元/吨，较上周上涨3.6%；PTA价差为770元/吨，较上周上涨8.7%；涤纶长丝POY价差为1900元/吨，较上周上涨1.9%；FDY价差为1975元/吨，较上周下跌3.1%；DTY价差为3175元/吨，较上周下跌3.5%。

3、建议关注：

大炼化（PTA-涤纶长丝）：桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、新凤鸣；

丙烷脱氢：卫星石化

油气：中国石化、中国石油、东华能源、新奥股份；

己内酰胺-锦纶：神马股份；

芳纶：泰和新材；