1）新能源汽车市场的高速增长，给上下游产业链带来成长机会。2018年下半年，汽车的高端化进程需求将带动资源端、材料端重回较强景气度。此外，受益于国内消费类车型和海外电池产业链输血，电池材料企业的盈利能力将得到改善，分化后进入海外产业链的企业盈利确定性强。

2）随着双积分政策的切换和供给端快速改善，中国和全球新能源汽车高端化进程正在加速推进。2018年政策面加强了对A级车型的补贴支持，补贴额度不降反增。2018年新能源汽车产销量有望达到108万辆，同比增速为36%。其中，新能源乘用车销量80万辆，同比增长45%；新能源客车10万辆，同比增速15%；纯电动专用车销售18万辆，同比增速17%。

3）新能源乘用车的高端化进程加速将带来高端产业链需求快速放量，产业链公司将进入供不应求阶段。随着新能源汽车的产销量大增，动力电池产量同比大幅增长，动力电池逐步成为锂电池产业增长的主导力量。2018年动力电池装机电量有望达到46GWh，同比增长30%。动力电池行业龙头效应已经凸显。此外，国际供应链也给龙头动力电池产业链厂商带来了新的机遇。大众、宝马等海外车企纷纷电动化，预计2020年电动化平台搭建完成，目前在全球范围内确定电池合作商，加大对全球范围内动力电池及材料采购。由于日系电池企业正在加速对国内材料企业的认证，韩系电池企业也在陆续开放采购体系，国内隔膜、电解液厂商将加紧渗透，预计今年下半年将陆续进入规模化采购。

4）6月，国内重卡市场销售各类车型11万辆，同比增长13%。今年以来第五次刷新月度销量纪录，超出市场预期。上半年，重卡市场累计销售66.98万辆，同比增长15%，全年重卡市场销量有望突破百万辆大关。主要生产商销量方面，一汽解放6月销售重卡2.6万辆，同比增长29%；东风集团销售2万辆，同比增长6%；中国重汽销售1.76万辆，与去年同期基本持平；陕汽销售1.7万辆，同比增长2%；福田汽车销售1.2万辆，同比增长20%；上汽红岩销售6200辆，同比增长60%。

投资观点

近期随着中美贸易战局势的影响，全球股市行情受到波及，国内汽车行业整体承压，同时中美贸易战的进一步加剧，宏观市场层面不及预期，导致汽车及其汽车零部件行业出现承压，中美贸易摩擦导致市场对汽车零部件上市公司的担忧情绪加速股价持续下行。预计2018年传统汽车销量增速保持稳定。新能源合资股比月底放开，新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期，国内新能源领域合作企业将增多，特斯拉等车企有望早日国产，利好相关配套企业。将拉动对汽车零部件的需求，推动汽车零部件行业发展。中国的零部件公司的竞争格局优于此前，中国汽车零部件公司的全球竞争力持续提升。建议关注特斯拉相关产业链，如均胜电子、旭升股份等。