事件： 6 月 16 日，财政部公布对原产于美国的约 500 亿美元产品加征 25%的关税，其中对汽车、农产品等 340 亿美元产品自 2018年 7 月 6 日开始实施加征关税，其他产品实施时间另行公告。

1.对大部分原产于美国的传统车和新能源车加征关税。传统车产品包括小客车（福特锐界、宝马 X1、奔驰 GLK 等，根据中国海关总署划分）、越野车（凯迪拉克 SRX、林肯领航员、宝马 X3、宝马X5、奥迪 Q5、奥迪 Q7 等），货车（车重≤5 吨），新能源车产品包括增程式混动小客车和越野车、插混汽车和纯电动汽车（特斯拉产品）。此次加征关税不包括传统小轿车（奔驰 R300、宝马 3 系，宝马 5 系、奥迪 A8 等）和增程式混动小轿车。

2.加征 25%关税，美国进口车关税提高到 40%，税后加价 21%。我国进口车需要交纳关税、消费税和增值税。前期进口车降税明显，关税从 25%降低到 15%（从 7 月 1 日开始执行），增值税从 17%降低到 16%。税后 100 万元的美国进口车，降税后价格为 91.2 万元，加征 25%关税后价格为 110 万元，相对降税前价格提高 10%。对于 2.0L排量进口车，综合税率从原来的 54%，降低到 40.4%后，再提高到71%。

3.进口车主要是豪华车。 2017 年我国整车进口金额 510 亿美元，其中 131 亿美元从美国进口，占比 25.7%。进口车数量 125 万辆，美国产 28 万辆，占比 22.4%。进口车税后均价超过 40 万元，并且我国汽车年销量 2888 万辆，进口车数量占比仅 4%。

4.特斯拉有望加速国产化。特斯拉 Model 3 全球订单近 50 万辆，目前产能严重不足，并且特斯拉从 2003 年成立至今，尚未实现盈利。今年 6 月 5 日特斯拉宣布将在上海建立工厂。我国新能源车市场是全球最大的市场，并且未来 5——10 年将保持高速增长，此次加征关税， 有望加速特斯拉国产化。

5.自主崛起趋势不变。目前我国自主品牌车型销售价格区间为——10 万元，并逐步向——20 万元突破，与进口车有较大的价格差距。今年 1——5 月上汽自主销量 30 万辆，同比增长 52%；吉利汽车销量 63.8 万辆，同比增长 44%。我们推荐充分受益自主崛起的优质零部件供应商： 新泉股份，建议关注低估值，业绩稳定的： 上汽集团、 宇通客车。