传媒互联网行业投资研究报告:网络综艺引爆网络流量话题
行业观点:
A 股本周传媒板块下跌 1.28%,板块表现强于创业板指(下跌 1.75%),强于上证综指(下跌 1.63%)。票房方面,第 21 周总票房 6.77 亿元,环比下滑 37.7%。行业方面,爱奇艺宣布,将承接百度糯米进入在线票务市场,BAT 三家将在票务领域继续竞争;电子竞技方面,西北电子竞技中心在西安成立,将联合腾讯游戏等打造国家电竞体系,雷蛇宣布与京东合作发展电子竞技硬件市场 。 内容产业方面,近期网络综艺持续火热,选秀类网络综艺如《创造 101》等在娱乐平台持续营造新闻流量。
个股方面,中概股 CDR 临近,如果 BAT 等大型互联网平台以 CDR 形式回 A 股上市的话,国内互联网板块有望获得一定的估值溢价。传媒板块方面,我们认为互联网视频平台的蓬勃发展将对整个行业产生积极影响,平台型公司、与视频平台有重大合作的公司有望受益。推荐完美世界、分众传媒、顺网科技、光线传媒、华策影视、视觉中国和快乐购。
个股推荐关注:
游戏板块:
完美世界:公司是国内最大的影视娱乐综合体之一。公司 2017 年实现营业收入 79.3 亿元,同比增长 28.76%,归属于上市公司股东净利润 15.05亿元,同比增长 29.01%。公司目前已剥离院线类资产业务,因此营收增速将有所放缓,但由于游戏业务仍然增速稳定,且影视剧业务有望于今年获得爆发增长。
影视板块:
华策影视: 公司是 A 股市场上最大的影视剧内容制作公司,拥有成熟的工业化电视剧制作体系。2016 年以来,公司积极推进 SIP 战略,主打全网剧项目,推出了包括《亲爱的翻译官》、《解密》、《微微一笑很倾城》、《锦绣未央》等一系列现象级全网剧。
快乐购:背靠湖南广电内容资源,打造芒果系娱乐生态圈。公司近日公告,公司重大资产重组事项获得证监会有条件通过。此次收购完成后,公司将拥有视频平台运营(快乐阳光)、艺人经纪(天娱传媒)、衍生游戏开发(芒果互娱)、内容制作(芒果影视、芒果娱乐)四大业务,依靠湖南广电的资源导流,公司将打造集流媒体内容、新媒体平台、互联网信息及电商服务一体共生的芒果媒体生态。
营销板块:
分众传媒: 公司是国内最大的电梯电视广告代理商。公司一季度营业收入 29.6 亿元,同比增长 22.28%;扣非后归母净利润 10.7 亿元,同比增长39.52%,营收和净利润增速均高于 2017 年年报增幅。公司生活圈布局已覆盖 300 多个城市,自营电梯电视媒体达到 31.3 万台,覆盖全国约 93个城市和地区以及韩国 15 个主要城市。
短期主要推荐:完美世界、 分众传媒、 顺网科技、 华策影视、 视觉中国、光线传媒、三七互娱。
相关报告:2018-2022年中国传媒产业投资分析及前景预测报告(上中下卷)