行业观点：

A股本周传媒板块下降3.82%，板块表现弱于创业板指（下降2.29%），弱于上证综指（下降2.77%）。票房方面，第16周总票房4.8亿元，环比下降33.6%。行业方面，互联网影视公司持续加大在电影内容制作及发行方面的资源投入，阿里影业近日举行战略发布会，发布智能宣发平台——“灯塔”平台；猫眼文化联合完美威秀等推出“A.R.T.文艺片计划”，扶持国内文艺片制作发展；淘票票也宣布联合阿里影业、北京文化等在未来三年内宣发制作20部艺术电影。

个股方面，我们认为目前传媒板块的整体趋势与创业板的走势已高度相关，因此在板块波动下，我们认为配置业绩可预测性强，行业发展前景广阔、估值较低的个股是最佳配置策略，推荐顺网科技、华策影视、金逸影视、完美世界、光线传媒。

个股推荐关注：

游戏板块：

完美世界：公司是国内最大的影视娱乐综合体之一。公司2017年实现营业收入79.3亿元，同比增长28.76%，归属于上市公司股东净利润15.05亿元，同比增长29.01%；2018年一季度实现营业收入18.03亿元，同比下滑5.63%，归母净利润3.6亿元，同比增长10.65%。公司目前已剥离院线类资产业务，因此营收增速将有所放缓，但由于游戏业务仍然增速稳定，且影视剧业务有望于今年获得爆发增长。

顺网科技：公司是国内最大的网吧管理系统运营商。近年来，公司通过外延并购整合，市场份额持续提升，覆盖终端总数超10万台，累计网吧用户量近一亿人。公司顺应《绝地求生》带来了网吧流量回暖趋势，积极投放热门游戏广告，把握机会整合网吧会员流量。

影视板块：

光线传媒：合并微影时代，加速线上线下影视剧产业链整合。公司2017年实现营业收入18.4亿元同比增长6.48%，归母公司净利润8.15亿元，同比增长10.02%；报告期内主导微影时代与猫眼文化合并，占新猫眼文化50.79%股权。此外，公司长期投资动画电影领域，陆续参股12家动画制作公司，深度布局影视剧内容制作。

华策影视：公司是A股市场上最大的影视剧内容制作公司，拥有成熟的工业化电视剧制作体系。2016年以来，公司积极推进SIP战略，主打全网剧项目，推出了包括《亲爱的翻译官》、《解密》、《微微一笑很倾城》、《锦绣未央》等一系列现象级全网剧。

短期主要推荐关注：完美世界、三七互娱、华策影视、视觉中国、光线传媒、分众传媒。