1。趋势：震荡下行，存量博弈

震荡下行，存量博弈上周大盘大幅下跌，总体处于震荡下行阶段。截止4月20日，上证综指下跌2.77%，报收3071.54点；深成指下跌2.60%，报收10408.91点；创业板指下跌2.29%，报收1782.81点。板块方面，仅国防军工、计算机上涨；概念题材方面，芯片国产化指数涨幅最大，次新股指数跌幅最大；周期股整体下跌，钢铁跌幅较小，采掘、有色金属、化工跌幅较大。上周沪深两市A股指呈现普跌状态，创50领跌。基本面上，一季度国内GDP同比增长6.8%，与预期吻合，其中，一二三产业分别增长3.2%、6.3%、7.5%，值得关注的是，新行业新产品迅速发展，高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长11.9%和8.8%，对经济贡献增加，此外一季度规模以上工业增加值同比增速6.8%不及预期，固定资产投资增速7.5%符合预期，社会消费品零售总额增速小幅回升，一季度录得10.1%超预期。4月27日预计公布3月工业企业利润累计同比、3月服务贸易差额当月值，4月30日预计公布4月官方制造业PMI。资金面上，两融日余额、周余额小幅回落；沪股通周净流入93.48亿，深股通周净流入58.18亿；两市资金总体呈现流出势态。消息面上， 4月17日，央行宣布自4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，释放1.3万亿元流动性，其中9000亿元偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)，净投放约4000亿元。总的来看，上周大盘受经济数据下行和中美贸易摩擦升级的影响呈现普跌状态，沪指周K线下跌探底；近期，在多重风险因素的影响下，大盘波动或将延续，且市场交易量没有明显释放，主动做多情绪不高，建议投资者控制仓位，继续低吸优质成长并关注周期股超跌反弹机会。

H股“全流通”试点业务实施。4月20日，中国结算和深交所联合发布了《H股“全流通”试点业务实施细则(试行)》，并于当日起施行。此次试点工作是加快推进新时代资本市场改革开放，进一步优化境内企业境外上市融资环境，对支持香港融入国家发展大局，促进香港金融市场稳定具有重要意义。

新华社发布中共中央、国务院关于对《河北雄安新区规划纲要》的批复。规划显示，坚持生态优先、绿色发展，雄安新区蓝绿空间占比稳定在70%；要合理控制用地规模，启动区面积20至30平方公里，起步区面积约100平方公里；建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度和房地产市场调控长效机制，严禁大规模房地产开发。

贸易摩擦美国矛头指向中国通讯。4月16日，美国商务部禁止美国企业向中兴公司出售零部件产品，期限为7年。此外，美国商务部工业和安全局还对中兴通讯处以3亿美元罚款。紧接着，美国联邦通讯委员会(FCC)获得全票通过，将采取措施禁止移动运营商使用联邦补贴购买中国企业生产的任何通讯设备。

2。 策略：低吸优质成长，把握超跌机会

低吸优质成长，把握超跌机会上周大盘大幅下跌，总体处于震荡下行阶段。截止4月20日，上证综指下跌2.77%，报收3071.54点；深成指下跌2.60%，报收10408.91点；创业板指下跌2.29%，报收1782.81点。板块方面，仅国防军工、计算机上涨；概念题材方面，芯片国产化指数涨幅最大，次新股指数跌幅最大；周期股整体下跌，钢铁跌幅较小，采掘、有色金属、化工跌幅较大。上周沪深两市A股指呈现普跌状态，创50领跌。基本面上，一季度国内GDP同比增长6.8%，与预期吻合，其中，一二三产业分别增长3.2%、6.3%、7.5%，值得关注的是，新行业新产品迅速发展，高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长11.9%和8.8%，对经济贡献增加，此外一季度规模以上工业增加值同比增速6.8%不及预期，固定资产投资增速7.5%符合预期，社会消费品零售总额增速小幅回升，一季度录得10.1%超预期。4月27日预计公布3月工业企业利润累计同比、3月服务贸易差额当月值，4月30日预计公布4月官方制造业PMI。资金面上，两融日余额、周余额小幅回落；沪股通周净流入93.48亿，深股通周净流入58.18亿；两市资金总体呈现流出势态。消息面上， 4月17日，央行宣布自4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，释放1.3万亿元流动性，其中9000亿元偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)，净投放约4000亿元。总的来看，上周大盘受经济数据下行和中美贸易摩擦升级的影响呈现普跌状态，沪指周K线下跌探底；近期，在多重风险因素的影响下，大盘波动或将延续，且市场交易量没有明显释放，主动做多情绪不高，建议投资者控制仓位，继续低吸优质成长并关注周期股超跌反弹机会。

本周建议配置计算机、电子、银行等板块。