从市场化项目的中标情况来看,2018年环卫市场实现开门红。在经历了2017年相对叫好不叫座,订单增速放缓的局面下,2018年一季度整个环卫市场不论是新签订单数量还是金额都有显著的高速增长,而且大金额订单也显著增多。2018年一季度新增环卫订单2658个,同比+32%,新增合同总额512亿元,同比+100%。

从项目体量来看,大项目显著增多。新签项目中合同总额超10亿的项目,一季度总共有11个,较去年同期增长了三倍;首年服务金额在5000万元以上的项目为31个,较2017年的5个增长了有5倍。大订单数量的增加也是新签订单总金额增速显著快于数量增速的原因。

从月度数据来看,一二月份全市场环卫新签环卫订单总金额约在百亿级(138/118亿元),到3月份就快速增长到255亿元,首年服务金额合计近50亿元(1、2月份分别为32/28亿元)。龙头效益逐渐明显,两大龙头北京环卫集团和启迪桑德订单增长快速,一季度市场占有率分别为14%和11%,市场集中度大幅提升(据统计,2016年环卫行业CR3仅为6.7%)。特别是3月份,两大龙头的订单都有很快的增长。

2015年以前,全国至少约80%以上环卫市场掌握在事业单位性质的环卫部门手中。2015年环卫市场化大潮开启,三个重要事件对环卫市场化的发展起到了重要的推动作用:1、《中华人民共和国政府采购法实施条例》于2015年3月1日起施行,提出对政府采购实行的源头管理和结果管理,开启了环卫市场化的序幕。

2、2015年5月19日,国务院办公厅发布《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见》(国办发〔2015〕42号)的通知,推广公共领域的PPP合作。而在政府服务外包项目对资金投入需求增大以及地方政府财政资金紧张背景下,推广PPP模式是必然趋势。PPP模式开始在环卫市场化领域广泛应用,并逐渐呈井喷之势。引入PPP模式后,环卫市场化规模从2015年的424亿飙升到2016年的745亿,同比+76%。

3、2017年3月18日,国务院办公厅发布《关于转发国家发展改革委、住房城乡建设部生活垃圾分类制度实施方案的通知》,提出到2020年底基本建立垃圾分类相关法律法规和标准体系,形成可复制、可推广的生活垃圾分类模式,在46个城市先行试点生活垃圾强制分类。时隔3个月,住建部下发《关于开展第一批农村生活垃圾分类和资源化利用示范工作的通知》,公布100个农村生活垃圾分类试点区县。这两个文件的出台,为环卫市场化的进一步纵深推进注入新的推进剂。

我国环卫市场化推进迅速。2016年,我国环卫服务市场招标年合同服务金额233亿元/年,订单总金额约为745亿元,可匡算环卫市场化仅开发17.59%。据环境司南统计,截止2017年9月份,全国新签环卫服务项目(标段)数量为6419个,新签合同金额为1248亿元,首年服务金额为223亿元,已超2016年同期水平。

随着PPP模式在环卫市场化与垃圾治理领域的不断深入,城乡垃圾分类的强制推进,以及农村人居环境整治三年行动方案的全面实施,环卫市场化规模将继续保持高速增长势头。剩余的环卫市场将在近三年快速被消化,各环卫企业的跑马圈地进入冲刺阶段,各企业将充分发挥自身的爆发力。预计今明两年,环卫行业订单将呈现爆发式增长。

PPP模式下龙头环卫公司的优势会越加明显。从今年一季度的数据来看,原先我们提出的市场集中度提升,环卫龙头受益的逻辑已得到验证:行业龙头企业凭借资金、平台等优势拿单能力凸显,小企业由于小而散、服务质量参差不齐存在被整合诉求,龙头企业市场份额将逐步提升,市场集中度有望提高。

而垃圾强制分类的推广,两网融合大背景下,环卫的模式竞争也越加重要,如何能在提高效率的同时减少成本?如何能与垃圾分类有机融合?如何能充分整合进农村整体环境的整治过程中?都是环卫公司商业模式的争夺点。

我们认为环卫行业进入“龙头当先,规模效益,模式取胜”的阶段,首推订单规模和项目范围行业领先,具有高壁垒、独创性的两网融合环卫新模式的【启迪桑德】,关注机械和环卫服务双轮驱动,订单优质的【龙马环卫】。