近期东兴化工主要观点：

关注复合肥行业夏季肥出货情况。3月份全国倒春寒多发且程度较重，以东三省和中原五省为主。倒春寒推迟但不会降低终端用肥需求，中长期依然看好复合肥行业迎来拐点。中美贸易的细分类别中，植物产品的贸易逆差最大，达153.7亿美元，我国从美国进口额占中国所有商品进口总额的28%。如果中国对美国农产品采取相关措施，或将有利于国内农产品价格回升，国内复合肥行业有望受益，推荐龙头公司金正大、新洋丰和史丹利。

有机硅供需格局改善，景气提升有望持续。有机硅行业自2016年3季度起复苏，目前行业供给结构持续改善，国内外需求强劲。我们预计，虽然DMC价格与历史高点相比继续上涨的空间不大，但在2018年整体环保压力大概率持续、供给难以释放的情况下，2018年行业年均价差相比2017年有望继续改善，行业盈利水平继续好转。推荐合盛硅业和三友化工，建议关注宏达新材、硅宝科技和回天新材。

贸易战中，在高技术壁垒下游行业（高端制造装备等）存在贸易壁垒的背景下，国内部分高端新材料子行业进口替代需求迫切，预计电子化学品、新能源汽车材料等子行业有望受益。