本周观点：本周克而瑞公布百强房企3月销售数据，受高基数及春节滞后影响，3月百强房企单月销售面积同比增长11.1%，增速环比下降214个百分点。考虑到4、5月基数大幅回落叠加推盘高峰，预计4、5月百强销售增速将有所回升。我们相对看好二季度板块表现：1）二季度政策将迎来真空期；2）推盘高峰叠加低基数销售增速有望回升；3）目前十年期国债利率已略有回落，且龙头房企普遍融资成本仅上浮5-10%左右；4）主流房企对应2018年PE仅8倍左右。建议关注：1）低估值龙头保利、万科、招商、金地等；2）边际改善的二线阳光城、蓝光；3）布局核心城市的高成长新城、华夏、荣盛；4）具有业绩支撑的租赁主题天健、世联。

本周成交：成交环比上升，同比下降。本周重点城市成交46047套，环比升3%，同比降3080%，其中一线城市环比升16%，二线城市环比升15%，三线城市环比降9%，低于2017年周均05个百分点，2018年日均成交环比2017年降14.2%。推盘量环比下降，去化率环比上升。上周(03.26-4.01)重点城市新开盘24个项目，推出房源4798套，较上周环比降674%，该周均值低于2016年均值3997介百分点、低于2017年均值4425个百分点。平均去化率94%，较上周升9个百分点。一手商品房3月日均成交：环比上升，同比下降。截止3月31日，重点城市日均成交套数环比升54%，同比降25%。其中一线城市环比升106%（同比降40%），二线城市环比升41%（同比降23%），三线城市环比升55%（同比降22%）。二手房成交环同比下降。本周二手房整体成交套数环比环比升12%，同比降48%。19城二手房挂牌套数周环比升9.93%。3月31日19城二手房挂牌套数3798万套，周环比升993%，深圳升567%，北京升19.36%，上海升067%，广州升5.47%。

本周动态：克而瑞公布3月百强房企销售数据。平安观点：高基数致增速回落，预计4、5月将有所回升。受高基数及春节滞后影响，3月百强房企单月销售面积同比增长111%，增速环比下降214个百分点。考虑到4、5月基数大幅回落（2017年4月销售环比降24.1%）、叠加推盘高峰，预计4、5月百强销售增速将有所回升。从主流房企来看，增速分化明显，恒大、保利、融创2018年一季度增速分别达51%、53%和77%，万科、招商、金地增速则分别为1%、18%．-22%。考虑主流房企依旧较高的增长目标和充足的货值，预计全年仍将延续正增长。相对看好板块短期表现。3月受房地产税等表态影响，板块持续调整。二季度板块政策将迎来真空期；低基数、一二线由于推盘加快销售有望维持高位，三四线市场热度仍惯性存在，对短期销售依旧乐观；流动性方面，目前十年期国债利率已略有回落，且龙头房企普遍融资成本仅上浮5-10%左右；估值方面，目前主流房企对应2018年PE仅8倍左右，看好板块短期表现。