适当降低拨备覆盖率要求，引导行业良性发展。 第一财经报道， 银监会下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，明确将拨备覆盖率监管要求由 150%调整到 120%-150%， 拨贷比要求由 2.5%调整到1.5%-2.5%。 具体实施上，将依据逾期 90 天以上贷款纳入不良贷款比例、处置不良贷款占新增不良贷款比例、资本充足率三个定量指标及机构类别等因素，对各银行制定不同的监管拨备红线。 整体来看，对银行业的影响偏利好。拨备覆盖率=拨备池/不良贷款余额。从分子分母两个角度来说：1）在资产质量企稳向好的情况下，每年新增的拨备计提金额可以相应减少，或可释放更多利润，补充资本金，提升资本充足率。 2）监管鼓励银行加大不良资产的确认及处置力度，趋势上看银行的不良资产确认标准趋于严格，暴露充分，净资产更为真实，有助于估值提升。 个股来看， 经营稳健，业务规范，不良认定严格，积极处置不良贷款，资本相对充足的优质银行可获得更多政策优待。 经测算， 假设在不良贷款及其他因素均不变的情况下，将拨备覆盖率下调至监管要求的标准，国有大行中农行，股份行中招商，城商行中南京、宁波银行等利润弹性最大。 值得注意的是， 利润弹性的释放空间为仅满足监管要求情况下测算的结果，不改银行的实际经营情况和即期报表表现。

2 月金融数据点评：贷款增长依旧较强，表外融资继续走弱。 1）综合考虑“春节错月效应”， 1-2 月的信贷增长依旧较强，表外融资继续走弱。2 月社融新增 1.17 万亿元， 1-2 月同比少增 5575 亿元。其中， 2 月单月对实体经济发放的人民币贷款增加 1.02 万亿元，同比少增 117 亿元，或由于春节错月效应。 1-2 月整体来看，人民币贷款新增 3.71 万亿，同比多增 3600多亿，信贷整体增长依旧强劲。总体来看，信贷需求依然旺盛，支撑贷款收益率继续提升。在所有企业融资渠道中，除股权类融资方式以外，表外融资（信托贷款+委托贷款）受到监管限制， 1-2 月信托+委托贷款同比少增 8894 亿。债券发行利率相对较高，银行信贷为最传统、且成本相对更低的方式。在需求旺盛、供给相对克制的情况下，贷款收益率有望继续提升。2）短期贷款及票据融资同比多增。 1-2 月企业的中长期贷款同比少增 1333亿，而"短期贷款+票据融资"同比多增 6162 亿。 17 年以来，“短期贷款+票据融资”占新增贷款的比例呈上升趋势；且 17 年 11 月以来，票据融资持续走强，连续 4 个月同比多增。或由于利率上行预期下，银行更倾向于短期贷款的投放；仍需观察是否为银行经营行为的主动调整。

行业观点： 对基本面优质银行提升配置比例、 精选弹性品种。 在经济企稳向好的情况下，银行业资产质量有望持续好转，经营稳健且拨备充足的银行业绩改善确定性高、弹性较大。 1） 个股方面建议关注： 宁波银行、农业银行、 工商银行、建设银行、招商银行； 此类银行的行业 β 属性较强，可提升配置比例。 2） 关注低估值、 补涨品种： 交通银行。