本周核心观点:本周电子行业指数周跌5.51%,全行业224只标的中,扣除停牌标的,全周录得正收益的个股仅22只,全周跌幅超过10%的标的仍有50只,超过5%的标的达到124只,行业指数创下一年以来的新低,离去年1月23日的最低点位仅一步之遥。

本周末苹果Homepod在全球首批发售,首批发售的国家有美国、英国、澳大利亚,从澳大利亚和英国的反馈来看,市场接受度并没有之前预期的那么强烈,在美国的情况略好,但也是直到预购的最后一天才全部售罄,虽然开卖当天销售一空是苹果主要产品的常态,但在预购的最后一天才卖光,而不是开放预购后几天就售罄并非常态。海外媒 体报导认为,HomePod售价偏高,且仅内建AppleMusic,能吸引的消费者较有限。直到获得一致好评后才在开放预购的最后几天引起消费者购买兴趣,但总体来看,已是苹果在智能音箱领域处女秀的开门红。从一月拉斯维加斯的2018年CES展来看,今年展会的核心主题之一就是物联网和智能家居,而其中最为吸睛的产品就是控制核心-智能音箱类产品。本质而言,智能音箱热潮的掀起很大程度上是背后大火的人工智能技术在推波助澜,这款产品与家居控制相联系后,有着更广的应用与更长的生命周期,构建生态并且实现大众可接受的性价比是未来厂家们所要共同推动的重要主题。

回到行业,经过本周的快速杀跌,相当多的行业标的2018年估值已经进入20-25倍区间,部分甚至已经低于20倍,我们认为这一时点继续下杀空间已经很小,行业已经进入可以逐渐观察建仓的时点,下周即将迎来过年长假,我们建议客户秉承结构化的选股思路,继续观察等待,维持行业中性评级,祝各位读者新年快乐。行业聚焦:根据金融时报(FT)及AndroidCentral报导,高通董事会于2月8日否决博通的1,460亿美元收购提案,但表示愿与博通执行长陈福阳会面,讨论其收购计划中的重大问题。高通首度决定给陈福阳机会提出高通愿接受的合理报价,显示高通正在酝酿达成一项可能的交易。

雷军2月7日在小米年会上发表题为“跨越千亿营收门槛开启2018小米新征程”的演讲,他公布小米新目标-将在10季度内重回中国本土市占率第一。雷军对米2017年的业绩也做出了总结:2017年10月,提前实现年初提出的营收过千亿目标。出货量方面,从2017年第2季开始出货量开始了明显提升,市占重返世界前五。

重点推荐个股及逻辑:市场羸弱,我们当下的选股池暂时排除了部分零组件标的,保留了回调相对充分,明年成长较为确定,动态估值亦较低的纳思达、天通股份、力源信息、鼎龙股份、三超新材。