市场回顾：本周沪深300指数下跌0.40%，中小板指数下跌0.90%，创业板指数下跌2.79%，计算机（申万）指数下跌2.41%。互联网金融指数下跌1.88%，跑输沪深300指数1.48个百分点，跑赢计算机（申万）指数0.53个百分点。

本周重大信息及核心观点：

本周，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室向各省（自治区、直辖市）整治办下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》（下文简称《通知》），要求各级小贷公司监管部门即日起一律不得新批设网络（互联网）小额贷款公司，禁止小贷公司跨区域经营，意在阻隔“现金贷”风险。前期，央行领导在会上发言称所有金融业务都要纳入监管，而此前就现金贷也曾出过初步的监管条例。以上《通知》代表了监管机构对增量网贷机构的限制，而除了对增量的限制和严格审批，存量的网贷机构也存在很多问题，继续专项的清理整顿。23日央行、银监会网络小额贷款清理整顿工作会议（下称"清理整顿会议"）如期召开，对后续的清理整顿工作作出了探讨和相关的安排。我们认为，对现金贷、小额贷款等会有着更加明确的条例，如对年化利率的要求等，但不会对此业务进行一刀切。虽然如此，在当今网贷机构众多的情况下，最终经历清理整顿、符合监管要求的也将是小部分优质机构。

同时，近日，央行下发了《关于进一步加强无证经营支付业务整治工作的通知》，将加大对无证支付机构的整治和处罚力度。央行对第三方支付牌照的审批早已从严暂停，而对牌照的续展也是从严审批，因此目前各公司想切入支付业务必须通过收购存量牌照的方式，同时拥有牌照的公司也需要找到应用场景、合作方开展实际业务。

此外，人工智能与金融的结合还在加深，相关产品也在继续落地，其中智能投顾、风控管理以及智能客服的应用最为广泛。京东金融与北京银行将联合打造客户洞察模型、反欺诈模型、智能风控模型、智能投顾模型、智能客服模型，通过人工智能实现客户精准画像。工商银行推出智能投顾品牌“AI投”，成为四大行中首家迎接智能投顾的银行。

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