利好接连而至，行业进入新一轮景气周期

继华为日前在2017年度IFA柏林国际消费电子产品展上公布其最新的麒麟970芯片，搭载了全球首款带有独立NPU专用Al芯片的移动终端处理器，并且将会应用于新机Mate10上之后，半导体行业再迎利好。10月25日，第十五届中国国际半导体博览会暨高峰论坛将在上海开幕。

业内分析认为，在国家大力支持、国产芯片进口替代，以及人工智能、无人驾驶、可穿戴设备等新兴产业带来需求增长这三大因素推动下，我国集成电路产业将迎来成长拐点期。分析认为，未来10年不仅是人工智能席卷万物的10年，也是我国芯片产业发展的黄金10年。相关产业链公司将迎来中长线的投资机会。

进入4至6年新需求景气周期

半导体行业协会（SIA）最新数据显示，8月份全球半导体销售额达到350亿美元，创月度销售额的历史新高。今年全球半导体出货量预计突破4000亿美元，行业自去年四季度已进入4至6年的新需求景气周期。国内半导体企业还受益全球产能转移和中国跻身全球最大半导体消费市场，前景更加广阔。

另据世界半导体贸易统计协会WSTS预测，受益于智能手机、物联网、云计算、大数据等应用的强劲增长，2017年全球集成电路市场规模或增至3465亿美元。另外美国半导体产业协会（SIA） 会长也公开指出，全球半导体销售额有望在2017年再创历史新高。

中国的半导体产业也正在飞速发展中。作为国家战略性新兴产业的核心领域，半导体产业上半年销售额达2201.3亿元，同比增长19.1%。其中，设计业同比增长21.1%；制造业增速依然最快达到25.6%；封装测试业销售额同比增长13.2%。

我国半导体产业正迎来新一轮发展机遇期。据集微网统计，目前半导体和元器件行业的A股上市公司70家，总市值近4000亿元。2016年初以来，半导体行业通过A股资本市场已实现融资220亿元，长电科技、通富微电、纳思达等公司借力A股市场力量还实现了蛇吞象式的海外并购。

天风证券认为，半年报业绩增速以设计板块最高，叠加设计板块本身具有的高成长属性和赛道逻辑，在国产替代的进程中推进国内半导体设计企业的加速成长。另外值得关注国内设计企业在国家自上而下推动行业发展过程中享受的政策红利与经营新模式。半导体进入成长期，特别是设计龙头企业。

迎产业链中长线布局

对于芯片产业链相关的投资机会，中泰证券认为，人工智能的核心在于云智能和端智能，产业机会在于数据分析处理、数据存储、数据传输三个关键性环节。云经过多年发展已经广泛应用了，而基于端的提升是全球巨头必争的战略高地。移动互联网时代，手机已经成为数字化信息社会中人的代理，需要往更强大的感知系统、认知系统、安全系统和动力系统发展。除了云端芯片提升之外，基于手机智能终端、传感器、IOT、存储器等芯片提升是大势所趋。

华金证券认为，集成电路月度数据持续改善，在逐步进入产业旺季的过程中，存储器价格的再次上升进一步明确了行业的景气状态。许多厂商纷纷在半年报方面给出了对于未来的预期，下游应用市场尽管智能手机等通讯设备依然是主流，但汽车电子和人工智能方面的需求增长速度较快，成为行业成长的驱动因素。

国安君安表示，未来几年将是全球集成电路产业发展的重大转型期，也是我国集成电路产业发展的重要战略机遇期和攻坚期。随着5G、物联网、人工智能等技术逐步成熟，未来集成电路产业将成为抢占这些新技术领域的战略制高点，手机、电脑等终端产品也将会越来越智能，这将带来产业链相关公司的战略性机遇。