投资要点：

行业要闻

Sprint 和 T-Mobile 合并

谷歌获准在波多黎各部署 30 个气球 提供蜂窝网络

中国联通国际公司成立巴西子公司

我国成功研制出基于量子通信的云安全一体机

神州信息承建的世界首条量子通信干线顺利开通

重要公司公告

中国联通：打造全新的“物联网生态圈”

数据港获阿里巴巴新增项目需求

海格通信：与特殊机构客户签 1.1 亿元订货合同

中兴通讯携手罗德与施瓦茨展示 1Gbps 高速下载

博创科技设立全资子公司用于芯片器件及设备研发

长江通信续约长飞光纤 继续参股 25％

走势与估值

大盘在节后连续突破前期高点与 3400 点整数关口，虽然有所回撤，但是整体表现强势，其中通信板块延续节前的强势，在冲关过程起到了一定的先锋作用。随着联通筑底成功，通信板块去除一个最大的压制，在 5G 概念的不断受到追捧的影响下， 本周走势明显强于大盘， 整体上涨 5.73%跑盈沪深 300指数 4.7 个百分点，在申万 28 个子行业中排名第一。 子行业中，通信运营下跌 0.11%，通信设备上涨 7.16%，从子板块表现来看，联通的下跌对设备板块类的影响有限。通信个股中 5G 概念与云通信概念股上涨明显，其中武汉凡谷、二六三和吉大通信涨幅 30%以上；而前期上涨较多的中富通、中利集团和杰赛科技受到短线抛压影响，回调明显。截止到 10 月 10 日，剔除负值情况下， BH 通信板块 TTM 估值为 62.17 倍，相对于全体 A 股估值溢价率为318%。本周通信板块的强势致使其估值溢价率向快速上升，行业整体估值明显上升。

投资策略

本周大盘反弹趋势延续，指数不断创出新高，热点还是集中在 TMT 板块上。通信板块摆脱联通的影响，走势引领各个板块。虽然 5G 概念激活了整个通信板块，但是随着相关个股大幅走高，行业估值空间迅速被压缩，给我们选股带了一定的困难，因此一方面我们坚持通信板块还是以内生性业绩增长为主基调， 并给予细分行业龙头品种溢价估值的原则，选取行业内的业绩高增长的品种，并长期持有，具体集中在 5G、物联网以及运营服务方面。另一方面我们中长期看好联通公司基本面彻底改观并积极向好，并看多相关混改品种。考虑板块稳步攀升，给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通（600050）、宜通世纪（300310）和金信诺（300252）和日海通讯（002313）。