一周核心总结

发改委连续发声保障煤炭供应，神华中煤下调北方港市场煤价。近日, 发改委为抑制煤价稳定煤炭市场 , 连续发文强调煤炭供应和保障, 并指出煤炭库存制度将进入完善修改阶段。本期环渤海动力煤价格指数为586 元/吨，环比上周持平，仍是今年五月份以来最高水平。与此相对应，六大发电集团的沿海电厂煤炭库存仍保持下滑态势，而同时秦皇岛港口煤炭库存较为稳定，说明电力企业补库存意愿较弱，库存下滑源于发电侧对于当前的高煤价接受程度较弱。继发改委要求加快煤炭优质产能释放后,中国煤炭运销协会发布《关于进一步做好今冬明春煤炭供应保障工作的通知》，再次强调要做好今冬明春煤炭供应的通知, 并稳定煤炭价格。随着相关政策调控的加码，神华集团和中煤集团在严格履行年度长协合同、稳定年度长协价格的基础上，自9 月28 日起下调北方港口市场煤价格10 元/吨。两大煤炭龙头同步参与煤炭价格调控，彰显当前控煤价保供应的政策决心，对缓建火电企业经营压力起到了积极作用。

发改委发布 2017 年8 月天然气运行数据，消费量同比增长17.8%。受益于燃气管输费下调及国家“煤改气”政策的推动，2017 年1-8月我国天然气消费量达1504 亿立方米，同比增长17.8%，增速较去年同期高出10.3 个百分点。天然气产量实现978 亿立方米，同比增长10.8%；天然气进口量达570 亿立方米，同比增长24.8%，我国天然气对外依存度进一步上升。随着天然气改革进一步推进，叠加冬季环保压力下的用气需求刚性增长，四季度天然气消费量将继续保持高增长。

建议关注：浙能电力（区域电力龙头，浙江供需向好）、华能国际（火电龙头，业绩存在改善预期）、百川能源（京津冀煤改气标的）。