本周大盘保持持续回调态势,同时临近假期,各个板块涨少跌多,个股活跃度有所下降。本周联通已经企稳,有效的支撑了通信板块,加之5G热点的铺开,设备板块强势使得通信板块本周涨幅在申万28个子行业中涨幅第一,达到2.28%,子行业中,通信运营上涨0.76%,通信设备上涨2.66%,跑赢沪深300指数1.7个百分点。从子板块表现来看,在运营板块支撑下,设备板块一马当先引领整个板块走强。通信个股中次新股中5G概念股上涨明显,其中中通国脉、武汉凡谷和吉大通信涨幅居前;而前期涨幅较大的天泽信息、新易盛和平治信息跌幅居前。联通以及相关混改概念股还处于筑底阶段。

截止到9月26日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为59.23倍,相对于全体A股估值溢价率为309%。本周通信板块走势明显强于大盘,其估值溢价率有效回升,行业整体估值有所提升。

本周大盘开始回调,并在假日效应作用下,板块和个股热度降低,只有以5G代表的通信板块逆势走强,并且热点有扩散趋势。通信板块走好一方面运营商对5G建设有提速迹象,另一方面也是以物联网为代表的应用加快推进。

其中设备板块反应最为明显,个股有连续涨停迹象,但是联通的低位整理给整个板块起到了一定压制作用。不过联通回调压力已经释放,后市将随着混改审批完成,有望走出趋势性行情,这也是印证了我们中长期看好联通公司基本面改善的观点。此外,我们认为5G概念将催热光传输和物联网领域,光纤光缆的需求会持续的到明年年中,而运营商也正加快建设全国范围内的物联网,必然会带动该产业链上下游的相关企业,因此我们将在以研发深度和产品关联度两个维度挖掘相关品种。聚焦到通信行业,中长期我们将重点关注两方面,一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种,具体集中在5G、物联网以及运营服务方面,另一方面是围绕着联通布局相关混改品种。

考虑板块整体向好,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、金信诺(300252)、日海通讯(002313)和中天科技(600522)。