生猪： 本周猪价前半周猪价下降明显，后半周随着双节备货需求提升，猪价降幅缩窄趋稳。我们认为双节之前出栏量增加和集中出栏行为或将抵消猪价利好。 肉鸡： 本周毛鸡价格小幅上涨。本周屠宰场走货好转，下调收购价格。目前来看，终端需求偏弱，供给量一般，预计短期鸡价震荡调整为主。 玉米： 本周玉米价格滞涨，震荡回调。 多部委联合印发了《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》。 燃料乙醇行业迎来发展新契机，或对玉米后市价格形成支撑，利好玉米深加工行业以及玉米价格回暖带动的玉米种子相关标的。推荐关注中粮生化、登海种业。糖： 本周国内主产区白糖售价止跌反弹。 双节将至，下游企业纷纷备货，提振糖需求，利好糖价。我们认为短期内糖价或有支撑，但长期来看不宜盲目乐观。 棉花： 本周国内仔棉价格大多停收，个别厂家报价维稳。 总的来看，目前市场以观望为主，预计 9 月下旬 10 月初新仔棉大量上市，届时仔棉收购价或有下行压力。 节水灌溉： 水利部印发了《 2017-2018 年度全国冬春农田水利基本建设实施方案》， 加大投资力度，利好相关企业业绩。动物保健: 农业部发布《兽用疫苗生产企业生物安全三级防护标准》，冲击中小企业，利好品牌企业。

投资主线有二：一是，节水灌溉标的；二是，畜禽养殖和后周期标的。 重点推荐：京蓝科技、海大集团、牧原股份、唐人神、生物股份。

上周投资组合为：京蓝科技 20%、海大集团 20%、牧原股份 20%、唐人神 20%、生物股份 20%，组合收益率-0.69%，跑输沪深 300， 0.82%，跑输行业指数2.29%。本周投资组合为：京蓝科技 20%、海大集团 20%、牧原股份 20%、唐人神 20%、生物股份 20%。