8月以来ST股持续反弹

盘面数据显示，除了上述7只ST股涨停以外，昨日*ST运盛、*ST河化、*ST天成分别大涨4.94%、4.92%、4.25%，接近涨停；*ST中基、*ST锐电、*ST墨龙分别大涨3.81%、3.74%、3.54%；*ST智慧、*ST德力、*ST宝实*、ST沪科、*ST万里分别上涨 2.59%、2.27%、2.20%、2.12%、2.09%。整个ST股板块昨日整体涨幅为1.43%，位列概念板块涨幅榜第三位。

今年以来ST股表现并不令人满意，大部分ST股的跌幅区间为10%到50%。但进入8月以来，ST股开始持续上涨，*ST中绒、*ST锐电、*ST宝实、*ST昌鱼本月均大涨超两成，涨幅分别为29.85%、24.36%、24.05%、23.65%。*ST坊展、*ST一重、*ST河化、*ST上普、*ST华菱、*ST京城、*ST天成、*ST德力、*ST运盛、*ST佳电、*ST普林、ST山水等个股本月以来涨幅区间为10.08%至18.48%。

光大证券认为，A股被ST的股票大多数由于会计原因，根据不同的戴帽原因，摘帽的条件也不同。一般而言，摘帽方式主要有四种：原有业务好转、新增利润增长点、重组、非经常性损益。

目前来看，在重组事项上，*ST三泰重大资产出售完成交割。8月18日，公司重大资产出售交割完成，三泰全资子公司我来啦公司完成工商变更登记手续，中邮资本持有我来啦公司 50%股权，成为我来啦公司的最大股东和实际控制人。三泰持有34%股权，驿宝网络持有10%股权，亚东北辰持有6%股权。方正证券认为：“中邮、阿里、复星三大重量级股东加入，公司将整合三家巨头的优质资源，传统业务顺利得到剥离，三泰重新轻装上阵。”

业绩表现中寻找机会

截至目前，沪深两市共有71只ST股，根据其特征可归纳为三类：有望撤销退市风险警示的标的；可能继续实施退市风险警示或其他风险提示的标的；可能暂停上市的标的。

业绩方面，一些ST股财务数据显示已经 “咸鱼翻身”。*ST紫学于8月17日发布半年报，公司上半年实现营业收入16.29亿元，同比增长640.41%；实现净利润 1.00 亿元 ， 同比增长972.72%；基本每股收益1.04元。目前公司正筹划重组，公司原筹划的重组方案有所变化，在考虑证券市场环境等因素后，公司将重组方案调整为拟以现金方式出售公司所持厦门旭飞房地产开发有限公司的99%股权。

8月11日，*ST华菱披露半年报显示，公司实现净利润9.56亿元，大幅扭亏为盈。方正证券认为，公司业绩大幅改善，低估值板材标的成长可期，随着汽车升级带动中高端汽车板需求走强，汽车板将持续为公司贡献业绩。控股股东未来6个月内将进行增持不少于1亿元，体现出对于公司未来发展的信心。

另外，*ST松江今年中期业绩也实现扭亏为盈。2017年2月，公司与卓朗科技相关股东签署了重组框架协议；4月，公司披露 《重大资产购买暨关联交易预案》以11.84亿元收购卓朗科技80%股权；6月，公司与华为等三方签署 《战略合作协议》，共同开拓智慧城市领域。

针对ST股的情况，光大证券建议关注两类公司，一是有望摘帽的，尤其是通过内生增长，扭转业绩的公司，其既有基本面改善的支撑，又有摘帽带来的交易性机会；二是有望资产重组的，包括借壳、资产注入，除事件性交易机会外，公司改变也最为彻底。