上周行业热点：

新能源汽车：7 月，新能源汽车产销分别5.9 万辆和5.6 万辆，同比增长52.6%和55.2%；比亚迪宋DM、北汽EC、知豆D2 销量位列前三。

投资策略及重点推荐：

受7 月起部分厂商放高温假及设备检修的周期性影响，新能源汽车产销增速出现近年来首次回落，但同比仍保持高速增长，1-7 月份累计产销分别达到27.2 万辆和25.1 万辆，同比增速分别达26.2%和21.5%。分车型看，新能源专用车成为最大亮点，当月产量达1.1 万辆，同比增速将近70%，表现超出市场预期。随着新能源专用车逐批进入目录、地补政策落地和各项检测完成，下半年新能源专用车市场将持续高速发展，实现全年产销12 万辆的翻倍增长。新能源乘用车及客车方面，受7 月起部分厂商放高温假及设备检修的周期性因素影响，销量出现今年来首次回落，但同比仍高速增长，预计8 月份后增长将进一步提速。

锂电上游市场，钴价近年来首次触及42 万/吨，碳酸锂价格持续走高，下半年新能源汽车增长提速，碳酸锂和钴供应相对紧缺，价格仍存上涨空间。锂电中游市场，三元前驱体需求较大，高端产品厂商订单充足。正极材料价格稳定，企业毛利受钴锂涨价推高。人造石墨负极原材料价格暴涨，企业短期面临较大压力，而石墨化产能受限下自身拥有石墨化工艺的企业将获取超额收益。隔膜市场价格稳定，企业新建产能逐步落地，但产能释放仍需一段时间。电解液价格已接近底部，六氟磷酸锂与碳酸锂已出现价格倒挂，价格继续下调空间不大，行业迎来涨价预期。

投资组合方面：上周我推荐组合的收益率为-1.44%，跑输电力设备行业指数0.33 个百分点。我们本周推荐投资组合杉杉股份、科陆电子、许继电气、长信科技、创新股份各20%。