上周行情回顾:上周,传媒板块整体相对疲软,下跌2.86%,在二级行业之中排名靠后(21/24),跑输市场约2.52个百分点(万得全A下跌0.34%);跑赢创业板约2.04个百分点(创业板指数下跌4.90%)。四个子行业均下跌:广告指数下跌3.71%,有线和卫星电视指数下跌2.77%,电影与娱乐指数下跌2.99%、出版指数下跌2.01%。

视听节目政策收紧,内容审核驱严。2017年以来,广电总局等对于视听节目的政策逐渐收紧,6月份多项限制政策频出,娱乐微博大V、微信公众自媒体、明星真人秀、传统影视剧、网络大电影、海外影视剧等均受限制。

《悟空传》上映三天票房2.8亿,《大护法》口碑发酵热度持续走高。《神偷奶爸3》上周累计票房4.1亿元。《悟空传》上映首日票房破1亿,上映3日票房2.8亿元,在票房高企的同时,评分却不尽如人意,后续票房或将受口碑拖累。《大护法》上映3天票房2041万元,虽不及同期上映的《悟空传》,但凭借良好的口碑,微博热议指数直逼《悟空传》,票房或将逆势崛起。预计国产电影《悟空传》、《父子雄兵》、《大护法》等将是下周票房的看点。

《楚乔传》、《我的前半生》成为当下两大热门剧。上周新媒体播放量排名前五的依次是:《楚乔传》(55.4亿次)、《我的前半生》(21.2亿次)、《大军师司马懿之军师联盟》(20.9亿次)、《我们的少年时代》(12.8亿次)、《夏至未至》(8.1亿次)。《楚乔传》周播放量蝉联第一。《我的前半生》表现不凡,播放量同比增长216%,播出后的第二周就跃居第二位,成为新一轮热播剧。《大军师司马懿之军师联盟》热度依然不减,保持前三。

《极限挑战第三季》和《中国新歌声第二季》强势回归,多档全新综艺同期上线。上周(7月9日-7月15日),综艺节目播放量排名前五的作品依次是:《极限挑战第三季》(5.3亿次)、《奔跑吧》(4.1亿次)、《中国新歌声第二季》(1.4亿次)、《我想和你唱第二季》(1.3亿次)、《花儿与少年》(1.1亿次)。《极限挑战第三季》于上周日晚首播,周播量跃居第一宝座。中国新歌声第二季虽周五才开播,但已荣居周播量第三位。

网腾霸榜平衡改变,《楚乔传》页游继续稳固上升。网易与腾讯本周依旧占据IOS畅销榜前十的八席,但席位的平衡发生了变化,由4:4变为3:5。相比上周,网易旗下《阴阳师》跌出前十,腾讯旗下《穿越火线》、《剑侠情缘》进入前十。页游《楚乔传》周开服排行榜上升1名,影游联动持续发力。

投资要点:影视领域,考虑电视剧公司普遍在下半年确认收入,建议持续关注有大作支撑的慈文传媒(002343)。游戏领域,各家游戏将在Q3迎来密集上线期,因此我们认为具有强IP、影游联动逻辑的公司依然值得投资,关注标的:三七互娱(002555)、完美世界(002624)。