万科大手笔购买资产包,上半年拿地金额排名第一。7月7日万科发布公告,6月29日广州万科全资子公司551亿成功竞得广信房产资产包。其核心资产为广州市区16宗可开发土地,对应权益可开发计容面积约211万方,其中约98%位于荔湾区、越秀区,地理位置优越,配套完善,升值空间很大。考虑该资产包在内万科上半年拿地金额达到1152亿,超过碧桂园位居行业第一。我们认为房地产资产包尽管在规划指标、开发进度等方面存在一定不确定性,但操作空间也相对比较大,地价可控性也比较强,或成为龙头房企拿地的重要方式,补充土地储备是当前龙头房企也包括碧桂园、保利、中海、龙湖等重要目标,下半年房企拿地或明显超出预期。

主流房企销售大幅增长,中报确定性强。上半年碧桂园实现销售额2889亿,增长131%,恒大2441亿,增长72%,万科为2772亿,增长46%,金地为703亿,增长60%,保利为1466亿,增长33%。整体上看,6月份龙头房企的表现好于预期,上半年销售增速维持在高位。中报方面,万科、华侨城、天健集团、深振业、南国置业等超预期可能性大,华发股份、新城控股、华联控股、招商蛇口、金地、华夏幸福增速较高。

上海发布住房发展十三五规划,租赁住房是重要增量。7月7日上海发布了住房发展十三五规划,计划在十三五期间新增住房供应总套数比十二五增加60%左右,其中租赁住房供应占新增市场化住房总套数超过60%;住宅供地总量5500公顷(商品住房2000公顷,租赁住房1700公顷,保障性住房1800公顷),比十二五增加20%。除了着力建设购租赁并举的住房体系,规划还强调了推进旧区改造和旧住房修缮改造,租赁市场和城市更新是两块比较重要的增量部分。

第二批特色小镇名单或上报,利好华侨城、华夏幸福、南国置业、绿地控股等。2016年10月住建部公布了第一批127个特色小镇名单,今年6月底前又要求各省上交300个特色小镇的推荐名单。除了旅游文化产业,也可能涉及到体育小镇、创意空间、休闲养老、某具体的产业小镇等。在规模上,遵循3和1标准(3平方公里规划面积和1平方公里的建设面积),在投资上,房地产投资不可或缺,但占比不超过投资规模的20%,在战略上,以产城融合的方式来发展特色小镇(这是与产业园区不同的地方,特色小镇要能吸附和聚集人口)。房地产一二级开发是特色小镇的起点,核心依然是人口聚集和产业运营,有内容提供和运营能力的企业是我们相对看好的。

推荐拿地表现激进、中报确定性较强的个股。在经济企稳和基本面持续超预期的背景下,周期板块面临较好的投资环境,行业在风险纠偏下拿地和成长性超出预期。A股建议关注金地集团、华侨城、招商蛇口、华发股份、新城控股、天健集团、南山控股、南国置业、中航地产等。H股建议关注碧桂园、融创中国、宝龙地产、旭辉控股等。