核心观点:一扫库存调整阴霾,3Q17基本面强劲,目前正处在强劲旺季的开端。

3月份电子那波行情,一度把苹果iPhone8提前反应完了,紧接着iPhone8“迟到”时有所闻,且因为2Q17所有的智能手机都相当疲弱、半导体库存调整时间拉长(消费者对iPhone8有所期待、潜藏换机需求,且iPhone8尚未问世前,非苹果不敢贸然大举推出新机),于是2Q17「零组件淡季不淡落空+半导体传统旺季失灵」,使得4月以来情绪较悲观,5、6月份行情也较诡异。

到现在正式步入7月份、迈入3Q17传统旺季,而且3Q17「递延+堆叠」效应正在发生,所有零组件,包括苹果、非苹果、国产手机…,所有配套零组件都已全面启动,3Q17是近年来最为强劲的一次3Q旺季!

但我们还是要提醒一下,即便现在迈入旺上加旺的3Q17旺季,但2Q17当时部分企业存在基本面不佳的现象,不过2Q17当时因为别的板块股价表现更烂,所以造成电子股表现依旧强劲的假象。这个潜藏的利空因素,在市场开始要反应上半年中报的时候就会突显出来。

到那个时候,不妨再陆续从电子零组件撤出资金,可以转往其他板块,或干脆转进半导体封测股;别忘了,我们一直说晶圆厂6月中旬流片量已经开始急速上升,晶圆产线跑2个月之后,大约8月中旬左右,半导体封测产能就会急速上窜,预料届时长电科技、华天科技、通富微电…等产能都会被塞爆。