走势与估值。

本周大盘逐步摆脱盘整区间,指数稳步攀升,大部分板块均有上涨,通信行业表现为弱势反弹,走势落后于大盘指数,在申万28 个子行业中排名居中,整体只上涨1.22%,落后沪深300 指数1.8 个百分点。子行业中,通信运营子板块下跌0.12%,通信设备子板块上涨1.63%。子板块表现与前几周相同,主要还是设备板块引导通信行业弱反弹趋势。个股方面涨跌互现,前期强势白马股继续表现强势,如中富通、中兴通讯和亨通光电;而次新股回调明显,如中通国脉、超讯通信和华脉科技。通信行业整体表现较为沉闷,但是大部分个股都处于良好的筑底阶段,值得中长期跟踪。截止到6 月27 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为59.52 倍,相对于全体A 股估值溢价率为318%。

投资策略。

本周在大盘蓝筹的持续拉升下,指数逐步反弹,赚钱效应还是集中在那些蓝筹股上,其余热点延续性较差。通信板块受此影响,也处于弱势反弹。其中板块中强势个股依然集中在我们一直推荐的绩优蓝筹股中,这主要是一直以来,以内生性价值增长为主线的投资逻辑在市场中逐步深化。随着市场底部不断铸建,我们继续看好通信板块内的绩优白马股,如行业需求拉动的光通信股和具备技术与市场龙头地位的相关企业,该概念板块中存在具有长线布局的机会点。短期内我们建议结合5G 和军工概念,关注中期业绩有提升的个股,该类品种在中报即将发布之际,有望获得市场关注。考虑估值趋于企稳,给予通信板块“看好”评级。基于本周首个5G 基站开通,股票池推荐5G 相关的通宇通讯、日海通信和中兴通讯。