种业:水稻种子新品种销售良好,玉米种子承压。国家调减籽粒玉米面积的政策加快推进,已对包括东华北和黄淮海等优势玉米产区在内的农户玉米种植积极性产生了明显影响,玉米种子销量大幅下滑,登海种业一季度业绩大幅下滑,水稻种子新品种销售较好,隆平高科一季度业绩大增。长期来看种植面积大幅减少,将加速行业去库存进程,也将直接利好上游种业,行业整合大幕拉开,建议继续关注种业龙头。

畜禽养殖:行业进入下行周期。在经历两年的上升周期后,能繁母猪存栏量止跌,生猪存栏量回升,养殖效率提升,后续生猪供给有望增加,行业逐步进入到下降周期,缺乏整体性机会,建议关注个股超跌反弹的机会以及规模扩张较快,成本控制较好,能做到以量补价的企业。

海产品:行业见底回升。今年以来,海参价格逐步企稳,截止6月9日,海参价格120元/公斤,小幅反弹。水产养殖公司一季度业绩回暖,经过多年的低迷,去年海产品价格有所反弹,再加上低基数,带动相关公司业绩改善明显。

饲料:存栏回升利好养殖后周期。猪料公司2016年业绩实现平稳增长,水产料由于受到洪涝灾害冲击,表现平淡。2017年一季度,存栏见底,在行业产能恢复情况下,猪料公司销售加速,水产饲料也恢复增长。存栏量的止跌回升将积极带动饲料和疫苗行业的需求回升,看好养殖后周期板块的饲料和疫苗行业。

投资策略:存栏量回升利好养殖后周期板块。建议重点关注饲料、疫苗。存栏量回升利好养殖后周期板块,从一季报来看,饲料板块也表现较好,建议持续关注。个股建议关注隆平高科、大北农、海大集团、生物股份、中牧股份、北大荒、禾丰牧业。