行情回顾

本周沪深300指数涨2.57%,食品饮料跌5.32%,其子行业涨跌幅分别为:白酒(5.26%)、啤酒(5.7%)、其他酒类(2.11%)、软饮料(10.17%)、葡萄酒(2.89%)、黄酒(4.12%)、肉制品(7.07%)、调味发酵品(3.92%)、乳品(6.19%)、食品综合(3.75%)。

行业数据

截至6月12日,京东与一号店53°飞天茅台价格价格未变,均为1299;五粮液、洋河梦之蓝、水井等一线高端白酒也无明显变化。

截至6月12日,全国猪肉平均批发价为20.06/公斤,较之前一周20.14元/公斤有所下降,全国猪粮比价为7.93。5月31日,全国主产区生鲜乳均价为3.43元/公斤,环比下降0.3%,同比不变;6月2日牛奶零售价为11.49元/公斤,酸奶零售价为14.18元/公斤,跌势有所企稳回暖。国产婴幼儿奶粉零售价为220.61元/公斤,中老年奶粉售价为93.98元/公斤。

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投资建议

上周市场整体企稳回升,食品饮料在白酒普涨下取得较大超额收益,高端白酒表现仍稳定,近期估值提升主要受市场确定性偏好风格影响,从历史上看,以茅台为代表的高端白酒整体估值已在相对高点,在有基本面支撑的情况下,纵然回调空间不大,但往上仍要谨防泡沫;纵观全年,白酒仍是业绩确定性较强的板块,尤其是高端白酒复苏趋势不变,估值合理假设下,震荡或回调可积极介入,目标是业绩确定性的收益。除白酒外其他子行业基本面改善有限,全年看仍是时间换空间过程,可埋伏已有较好安全边际的个股。