下周重点推荐标的:中信证券(券商龙头,估值处于历史机遇期)、国泰君安(近两年资本大幅补充,综合实力有望再上一个台阶)、方正证券(券商领涨龙头标的,管理优化有望释放并购协同效应);中国平安(保险集团龙头、估值较低);中国太保(财险、寿险轮动,财险估值逻辑重构);经纬纺机(信托牌照价值得到市场认可,资产注入预期)、辽宁成大(持股近20%中华联合保险股份,影子保险股补涨机会)、国盛金控(互联网金控平台、私募背景优势)。本周(6月5日-6月9日)保险大涨6.44%,市场整体修复3%。本周沪深300指数涨2.57%,非银各子行业收益状况分别为:证券行业+0.52%,保险行业+6.44%,多元金融+2.37%;本周市场大幅反弹,前期走强的保险再次领涨,多元金融异军突起。今年以来,银行、非银股收益在申万28个一级行业中位列第三、第四。

证券行业有望成为下一个风口,建议加大配置。自三周前我们明确提出市场大幅回调之后,券商行业机会凸显以来,过去的三周,券商股表现可圈可点,在保险、银行股回调的背景下,券商股一度爆发;上周市场整体修复明显,继续坚定了我们看多证券股的信心,核心逻辑如下:1、处于近十年估值底部水平,安全性高。大券商PB估值处于历史底位;行业指数行情回到了2016年2月份水平,这个时间区间是券商近10年历史PE估值大底。2、证券行业是周期性行业,对于长期价值投资者而言,市场最悲观的时候是布局券商的最佳时机;3、监管利空逐渐出清,市场指数平稳修复,经营环境有望好转。标的方面:重点推荐中信证券、国泰君安、方正证券。

保险行业基本逻辑不变,继续看好。我们认为保险股的价值修复开启之后,市场对保险行业经营模式有了进一步的深刻认知,保险行业价值取得了市场的共识,这种共识有望推动保险股成为市场龙头标的,因此继续看好。重点推荐:中国平安、中国太保。

多元金融有望迎来反弹行情,金控平台机会值得关注。多元金融今年回调幅度较大,在业绩为基础的行情下,具有价值的标的可能被错杀,关注有价值基础的个股,重点推荐:经纬纺机、辽宁成大、国盛金控。