重要政策及事件。

1、国际环保组织评估“十二五”地表水环境情况,水环境治理任重道远。6月1日,国际环保组织绿色和平发布报告《“十二五”期间中国各省(自治区、直辖市)地表水环境质量改善情况评估》。报告显示,“十二五”期间中国地表水环境质量总体趋好,优良水体比例从2011年的61%增长至2015年的72.1%,但局部地区出现水质恶化或改善趋缓。2015年近三分之一省份优良水体不足50%,超过五分之一省份劣V类水体比例高于20%。同时数据显示,中国31个省份中存在河南、广东等15个省份未完成地表水环境改善目标,水环境治理任重道远。

2、环保督察常态化。截至5月28日,第三批7个督察组全部完成了天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等省(市)的督察进驻工作,7省市已有4018人被问责,高压督察成为常态。

3、国家统计局公布电力行业利润情况。1-4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额22780.3亿元,同比增长24.4%,增速比1-3月份放缓3.9个百分点。电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1170.4亿元,下降31.3%。

本周观点。

环保板块:上周大盘持续震荡,环保板块回调。近期环保督察、跨区域环保机构试点、京津冀大气排放限值新规等均指明环保政策标准和监管力度的趋严,结合PPP模式对环保企业业绩的推动作用,我们长期持续看好环保板块发展机会。细分方面重点看好高压之下的京津冀大气监测及治理;空间大、时间紧的黑臭水及流域治理;市场空间巨大的危废治理、基数低发展快的土壤修复板块。个股方面,大气治理板块关注污染监测及治理标的如长青集团(002616)、清新环境(002573)、聚光科技(300203)、盈峰环境(000967)等;水处理板块关注天翔环境(300362)等;土壤修复板块关注高能环境(603588)、博世科(300422);监测板块关注华测检测(300012)、苏交科(300284)等。本周重点关注天翔环境(300362)、清新环境(002573)、高能环境(603588)和盈峰环境(000967)。

公用事业板块:近期煤价下行有望促使火电盈利改善,关注火电边际改善效应。长期看,电价调整、供给侧改革、国企改革及电力改革同步推进等利好正不断释放,关注电力板块行业变数带来的投资机会。电力板块持续关注基本面扎实的水电龙头长江电力(600900)、国投电力(600886)、川投能源(600674),火电龙头大唐发电(601991)、国电电力(600795)等。本周重点关注:三峡水利(600116)、长江电力(600900)、川投能源(600674)等。