上半年回顾:份额+实力,电子龙头迎风起

梳理上半年电子板块,七大子板块(消费电子、LED、PCB、面板、安防、半导体、被动器件)行业龙头表现优异。当前市场低风险偏好下龙头价值凸显, 以新创新周期引导的行业发展逻辑、长期大额研发投入实现的技术共振决定白马企业拥有高壁垒及高成长持续性。国内优质电子企业迎风而起,对内淘汰中小供应商,对外蚕食日、韩台企业份额,提升全球供应链配套地位。

下半年展望:看好中国电子零部件企业跨越升级

下半年蓝筹股业绩高增长未来持续性是核心,同时高估值板块后续成长性可观, 有望在风格切换下复苏。因此下半年看好四大细分领域,建议重点把握跨越升级的零部件龙头企业:

消费电子创新落地是今年的主旋律,产品ASP 大幅改善与全球市场份额提升是企业业绩核心驱动力。但下半年随领导品牌新机发布,企业将出现分化,创新渗透率提升空间大的产品将维持高成长性,其中双摄、快充、无线充电、非金属材料等均有望受益后续估值切换;LED 全球市场供给出清、竞争格局优化、产品价格企稳,在汽车照明、小间距、MicroLED 等领域旺盛需求下行业景气度延续,看好国内龙头企业业绩表现;

面板行业处于显示技术更迭期,巨头转产OLED 趋势带动下,高端液晶产业大规模向中国大陆转移,面板龙头基本面大幅改善,同时看好十三五期间内OLED 产能密集投放带来的产业链投资机遇;

集成电路行业自主可控是当务之急,全产业链在国家支持下大力推进,看好存储器等领域的自制突破,带动国内配套产业链快速成长。

推荐标的

消费电子重点推荐:蓝思科技、大族激光、艾华集团、歌尔股份、欧菲光、顺络电子、欣旺达、德赛电池;

LED 行业推荐:三安光电; 面板行业推荐:京东方A、精测电子;PCB 行业推荐:依顿电子、胜宏科技、景旺电子;半导体行业推荐:长电科技、扬杰科技。其余覆盖看好标的请见报告正文