通信板块整体上涨,电信联通启动NB-IoT网络商用

本周A股市场小幅反弹,上证指数最终收于3091点,上涨0.23%,沪深300指数上涨0.55%。通信板块整体上涨2.90%,其中光通信、5G板块表现较好,分别上涨3.82%、3.57%;云计算指数、物联网指数分别上涨2.94%、2.68%;大安全指数小幅上涨0.96%。

行业重要事件方面,继上周中国电信发布物联网新政策后,本周物联网利好不断。联通启动全国范围NB-IoT网络试商用,并在上海实现NB网络全城覆盖;中国电信宣布全网31万基站同步升级,建成全球首个覆盖最广的NB网络;此外,中国电信还宣布将拿出3亿元进行物联网专项补贴激励,重点支持NB-IoT与CAT1两大类产品。从物联网三大层面来看:网络层,随着运营商NB商用网加快推进,物联网的网络部署已逐步成熟;终端层,华为自主研发的NB-IoT的终端芯片预计每月发片100万片,NB-IoT芯片商用成熟度和产能供应问题得到初步解决;平台及应用层,Jasper联通的CMP平台数据显示,其用户数已超3100万,付费用户数已接近1100万,发展势头迅猛。我们认为2017年物联网产业链进入项目落地、业绩兑现阶段,持续推荐A股稀缺的物联网运营平台标的宜通世纪。

本周投资策略上,我们重申在股票供给、资金供给、风险偏好等要素下,2017年是一个业绩投资年,细分领域的低估值龙头稀缺性反而突出,更应该获得估值溢价,随着年报和一季报披露完毕,当前时点或是一个较好的龙头布局窗口期。光通信目前依然是通信业绩最为确定性板块,重点推荐:光迅科技和中际装备,中兴通讯和烽火通信。“大安全”主线在当前安全形势日益严峻的形势下,行情有望贯穿全年,推荐:东土科技、通光线缆、海能达。物联网和5G是未来通信行业最重要的两大投资主线,主题性行情将持续发酵,重点推荐:宜通世纪、中兴通讯。

行业新闻动态

爱立信与中国移动、摩拜签署智能出行“一带一路”备忘录:四方面展开合作。国内通信基础设施逐渐成熟,以发展中国家为主的通信基础设施市场发展潜力巨大。

风险提示:运营商投资高峰期下滑;新技术产业化进度低于预期的风险。