板块继续小幅波动，继续看好平台型投资机会。本周申万一级行业传媒板块下跌1.67%，跑输沪深300（-1.66%），跑赢创业板指（-1.76%）。我们持续看好低估值、高内生成长性、有基本面明显变化的平台型公司。

本周传媒涨幅前五新经典（36.06%，新股）、麦达数字（25.51%）、力盛赛车（10.93%）、恒信移动（9.08%）、浙数文化（5.45%），本周传媒跌幅前五为贵广网络（-9.93%）、吉比特（-9.55%）、新南洋（-8.45%）、盛天网络（-8.34%）、金亚科技（-7.06%）。

本周重点推荐：1）东方明珠（年报符合预期，控股股东完成上一轮1亿元增持，并于5月5日启动新一轮增持计划，估值底部显现）。2）营销:分众传媒（2016年分红比例高达80.1%，一季报70%高增长，具备价值投资属性的传媒公司，3月22日申万珠海策略会绝对底部重点推荐）；科达股份（互联网数字营销/汽车后市场优质服务商，5月3日申万独家深度）。3）游戏：顺网科技（一季度42.3%增速超预期，“文化十三五规划”支持文化特色小镇及大型文化会展，长期利好，回调提供买入机会）、三七互娱（永恒纪元流水稳定、传奇霸业流水有望再创新高）、昆仑万维（闲徕并表带动利润高增长）、宝通科技（《梦幻诛仙》等头部游戏代理二季度流水高增）、中文传媒（一季度24.1%增速超预期，后续爆款SIP游戏研发）。4）院线：中国电影（进口片红利，回调提供低位买入机会，下周《超凡战队》中外联手大片催化）、万达院线（3月13日深度报告，Q1净利润环比增115%，受益进口片爆发、映前广告及卖品增长）。5）影视：完美世界（影游联动龙头，一季报超预期）。6）后续重点关注：游族网络（二次元游戏龙头）。

五一档票房同比增长超10%，《银河护卫队2》、《摔跤吧！爸爸》带动单周票房上涨2.4%，印度电影工业模式值得学习。五一档累计票房7.38亿，同比增幅10%+，四部国产影片《拆弹专家》、《记忆大师》、《喜欢你》、《春娇救志明》在五一假期累计票房接近5亿，占五一档全部票房的65%左右。本周上映的《摔跤吧！爸爸》由印度国宝演员阿米尔·汗主演，评价极高，印度已经成为每年影片产量和电影观众均世界最多的国家，在国产电影票房持续低迷、电影创作难以突破的困境下，除好莱坞模式，印度的电影工业崛起史也值得学习。

Facebook2017Q1收入/净利润增长49%/73%，亚洲是新增用户主要来源。Facebook发布2017年一季报，第一季度营业收入/净利润达到了80.3/30.6亿美元，同比增长49%/73%；每股收益1.04美元，同比增长73%。其中广告的营收为78.57亿美元，同比增长51%，移动广告的营收占广告收入的85%，而去年同期占比增长3%。日活用户数达到12.84亿人，同比增长18%，环比增长4.6%。其中北美地区/欧洲地区DAU达到1.82/2.67亿人，环比增长1.1%/1.9%。亚太地区和其他地区DAU达到4.27/4.08亿人，环比增长7.8%/5.2%，亚太和其他地区是新用户主要来源。

HULU电视直播业务正式上线，正式提供网络流媒体互联网电视服务。5月3日HULU正式上线电视直播业务，作为与互联网结合最为密切的形式之一，其具有高月均用户收视时长的特点，本次Hulu推出互联网电视直播行业，结合自身原有的录播业务将进一步加强自身在流媒体的竞争力。