新能源车产销两旺

统计数据显示，目前已披露2016年年报的近20家A股车企中，逾半数公司盈利实现同比增长。4月6日，上汽集团发布2016年年报，至此，北汽、广汽、上汽三大车企年报全部披露。整体来看，三大车企去年不仅在自主品牌销量上实现了暴发式增长，其新能源汽车也保持了高增长势头。

上汽集团年报显示，公司2016年实现净利润320.09亿元，同比增长7.43%。面对去年国内汽车市场跌宕起伏的走势，公司全年实现整车销售648.9万辆，同比增长9.9%。其中，公司自主品牌乘用车全年销量突破32万辆，同比增长89%；自主品牌轻型商用车上汽大通全年实现整车销售4.6万辆，同比增长32%。与此同时，公司新能源汽车在e550、e950的带动下强势增长，全年销售超过2.5万辆，同比增长85%。

北京汽车去年的战绩更为靓丽。公司年报显示，2016年公司实现净利润63.67亿元，同比增长91.83%。其中，公司2016年自主品牌实现整车销量45.7万辆，同比大增35.6%。在新能源产品方面，北京品牌继续保持纯电动新能源车的行业领先地位，全年实现新能源车销量4.8万辆，同比增长138.7%。

从销量层面来看，广汽集团的新能源汽车因为基数低而显得发展势头最强劲。年报数据显示，广汽2016年累计销售新能源乘用车3665辆，累计同比增长156.29%。广汽集团2016年实现净利润62.88亿元，同比增长48.57%。销售大旺之下，广汽集团决定扩大新能源汽车产能，就在3月底，子公司广汽乘用车将实施新增20万辆/年新能源汽车扩能项目，总投资达46.94亿。广汽乘用车主要负责生产、销售传祺品牌汽车。

尽管受骗补调查和政策变动影响，行业增速有所放缓，但各大车企加码新能源汽车的势头并未消减。作为行业龙头，比亚迪2016年新能源汽车销量同比大幅增长69.85%至9.6万辆，销量蝉联全球第一。对于2017年新能源汽车市场，比亚迪表示，公司将进一步加大投入，扩充产能，加快新车型的研发和上市进度。

政策重新加码新能源汽车

4月1日，工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2017年第3批)》，该文件显示本批次新能源汽车推广目录共有87家企业涉及634款新能源汽车入选，其中新能源乘用车38款(东风、吉利、北汽占据车辆数目前三)，新能源客车454款，专用车142款。从总数量来看，相比2017年第1批185款增长223.38%，与第2批201款相比增长215.42%，增幅明显。

比亚迪董事长、总裁王传福在2016年度业绩说明会表示，受政策因素影响和新车型目录限制，公司一季度销量有所下滑，特别是1月份，但公司销量恢复很快，2月份销量达到2000台，3月份销量进一步恢复。预计随着更多新车型进目录并销售，以及更多地方补贴出台，预计下半年新能源汽车销售迎来强劲增长。

中泰证券认为，在经历近3个月的调整期后，此次第3批目录中新车数量大幅增加至568辆，占全部车型数量比例高达90%，大幅超过前两批目录中新车占比。结合产业端调研，预计经历一季度的调整期后，行业已做好放量准备，四月份将重新进入正轨，预计二季度销量同比将较大幅度增长，产销回暖将至。除中泰证券外，华金证券、华泰证券、招商证券等多家券商也持有相同观点，预计二季度起，新能源汽车销量将明显回暖。

值得一提的是，4月3日美股特斯拉股价大幅攀升，涨逾7%，报收298.52美元/股，股价创下历史新高。消息面上，特斯拉公司4月2日公布了2017年第一季度的销售情况。公司一季度销售相比去年同期上涨69%，创下单季度销售纪录2.5万台。另外，据悉腾讯通过旗下的黄河投资以定向增发和公开市场收购的方式花费约17.78亿美元(折合人民币约122亿元)收购了特斯拉816.75万股股票，持股比例达到5%，已成为特斯拉的第五大股东。对此，有市场人士表示，在腾讯入股特斯拉公司以及特斯拉股价创历史新高的影响下，我国新能源汽车板块有望借机升温。

车企纷纷大比例分红

去年取得靓丽战绩的车企纷纷“慷慨解囊”大比例分红。其中，每年现金分红最给力的当属上汽集团，公司年报显示，上汽计划以总股本为基数，每10股派送现金红利16.50元(含税)，共计192.78亿元，占公司净利润逾六成。最近三年公司现金分红总金额将达486.06亿元。

宇通客车的出手也是相当阔绰。公司在2016年实现净利润40.44亿元，同比增长14.38%。公司拟以现有总股本为基数，每10股派发现金股利10元(含税)，现金分红数额达22.14亿元，占净利润超过五成。而在2015年，宇通客车也进行了每10股派发现金股利15元(含税)的分红方案，分红数额达33.21亿元，占净利润超过九成。宇通客车表示，2016年公司较好完成了经营目标，而且公司纯电动车也取得一定突破，新能源客车合计销售26856台，同比增长31.36%。

还有车企尽管盈利有所下降，却仍大方分红。比如江铃汽车，其2016年全年实现整车销售281019辆，同比增长6.95%；实现净利润13.18亿元，同比下降40.68%。尽管净利润同比有所下滑，但公司仍计划向全体股东每10股派发现金红利6.10元(含税)，共计分红金额5.27亿元。而公司在2014年、2015年分别实施了每10股派送9.7元(含税)现金股息、每10股派送10.3元(含税)现金股息的分红派息方案，分红金额分别达到8.37亿元、8.89亿元。

此外，据年报发布时间表，未来1个月将迎来汽车板块蓝筹个股的2016年报密集发布。市值超250亿元的汽车个股中，在此期间将披露2016年报的超15只，占比达60%。分析认为，受益市场对高分红主题关注度显著提升，建议关注高分红、低估值、稳增长的优质个股。国泰君安推荐：上汽集团、宇通客车、中通客车、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、诺德股份、新纶科技。