核心观点:

LED 封装进入稳定期,涨价能否持续有待观察:当前LED 行业尤其是封装领域已经进入稳定期。个大企业间的竞争力体现为“性价比”的竞争。此次年LED 涨价的主要因素是供给端原材料价格上涨,以及需求端的小间距LED 显示屏这个细分领域的快速增长,照明产业链因受到成本上升的影响,需要逐步将成本向下游转嫁以维持基本的盈利空间,导致照明封装器件涨价。但封装的行业集中度逐渐上升,大企业因体量巨大,也掌握了较强的议价能力。对于当前集中度高的芯片端,在产能未释放前,涨价趋势可能还会维持。但随着产能逐步释放,供不应求的情况得到缓解,通过涨价获利只会给竞争对手机会,所以目前LED 是否会维持样涨价的现状,还有待继续观察。

推荐标的:中颖电子(300327)、全志科技(300458)、紫光国芯(002049)、顺络电子(002138)、漫步者(002351)、水晶光电(002273)、欧菲光(002456)、京东方A(000725)。