近日新华网报道称，3月5日上午，国务院总理李克强向十二届全国人大五次会议作政府工作报告时表示，2017年将扎实有效去产能。今年要再压减钢铁产能5000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨以上。同时，要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上，以防范化解煤电产能过剩风险，提高煤电行业效率，为清洁能源发展腾空间。

2016年煤炭行业去产能超额完成任务

2016年作为供给侧改革第一年，全年煤炭行业去产能任务为2.5亿吨，最终2016年官方公布的煤炭去产能任务完成了2.9亿吨，超额完成了煤炭去产能任务。当然，2016年去产能的2.9亿吨中大部分产能为僵尸产能，即在去产能前就已经停产的矿井，我们判断全国僵尸产能大部分已经出清，2017年去产能的对象主要为一些小矿、生产条件不达标、利润情况差的矿井，将实际减少全国煤炭的供应能力。

2017年去产能扔将坚决执行

我们去年走访了一些大型的煤炭集团了解到各个集团对于去产能任务十分重视，由各个省领导分任务到各个集团，在官方规定时间内一定要完成去产能任务，没有任何借口不完成任务。我们判断2017年的去产能任务总体来看虽然任务量减少，但是难度将有所增加，主要原因还是在于2017年所去产能的矿井将有很多在产矿井，但是我们判断今年去产能任务扔将按时。按量完成，因为煤价上涨所以全国各个煤炭集团今年将直接受益，利润情况大有改观，因此对于各个煤炭集团来说，关闭在产矿井的资金压力将减少，预计今年去产能任务将像去年一样在12月之前全部完成。

去产能任务不变，全年煤价将稳定

我们判断虽然煤炭全年去产能任务将按时按量完成，但是我们认为2017年全年煤价将稳中有降，并不会像2016年一样大幅度上涨。我们任务去年煤价大幅度上涨的主因为煤炭企业生产天数由330天改为276天，大范围的限产导致了煤炭产量超过10%的下降，由此引发了煤价的大幅度拉涨，我们判断今年将有条件是实施276政策，并不会一刀切，今年煤炭产量将比去年有所回升，煤炭整体供应维持平衡状态。预计全年环渤海动力煤均价将在550元/吨，煤企盈利大幅度好转，关注煤炭债券的投资机会。