一、市场回顾:本周环保板上涨0.77%

本周环保板块上涨0.77%,同期沪深300下跌1.32%,板块跑赢大盘2.1个百分点,位列所有板块第31位。创业板指数下跌0.52%。

二、本周行业观点

1、政府工作报告强调大气污染防治,启动土壤治理。3月5日,李克强总理在人大开幕会作政府工作报告。环保方面,首先强调了大气污染治理,计划2017年SO2、NOX排量下降3%,PM2.5明显下降。解决燃煤污染,电/气代煤300万户,全部淘汰地市燃煤小锅炉,东中部今明2年、西部2020完成煤电超低排放改造,保障新能源上网;污染源治理,重点工业污染源24小时在线监控,不达标到期坚决关停;机车尾气治理,淘汰黄标老旧车,鼓励新能源车,推广国六标准燃油;强化重污染天气应急措施;严格执法问责。第二,新增了土壤治理计划,提出水、土污染治理,计划今年COD、氨氮下降2%。抓重点流域和农业面源,开展土壤污染详查并提出对策,推行垃圾分类,壮大节能环保。第三,继续加强生态保护,划定生态保护红线;启动长江经济带、山水林田湖保护工程,退耕还林还草1200万亩。从政府工作报告看,环保议题的地位再次上升,大气污染摆在了环境治理的首要位置,大气污染防治及监测企业有望迎来进一步政策推动;较去年报告新增了土壤污染治理计划,从土壤污染详查起步,土壤污染治理市场开始启动;水处理COD、氨氮下降2%的计划与去年持平,水处理领域治理力度继续保持。

2、环保部印发“十三五”环境与健康工作规划,强调环境监测与评估。《规划》从人民健康的角度安排环境治理问题,目标是强化重点地区和行业的监测,建立环境与健康监测、调查和风险评估制度及标准体系。要求探索构建环境健康风险监测网络,建立环境与健康基准、标准体系,完善环境与健康信息系统,推进环境与健康重点实验室建设,加强环境与健康专业人才队伍建设,强化环境基准和环境质量标准基础理论及技术方法、环境与健康暴露评价、风险评估、环境与健康管理政策研究,发布《环境与健康工作办法(试行)》,建立健全以政府投入为主、多渠道筹措资金的机制,直接利好环境监测板块。

三、本周公司动态

1、国中水务:定向增发股份上市,增发价4.8元,增发数量19831.09万股。2、科林环保:签订重大项目合作协议,项目总投资为13,200万元;年报分红预案拟10派0.08元。3、伟明环保:股权激励方案获股东大会通过,计划拟授予限制性股票730万股,首次授予价格每股12.45元。4、文科园林:中标重大项目,项目投标价7.3亿元。5、赢合科技:定向增发股份上市,增发价64.33元,增发数量476.6049万股。6、中电环保:中标重大项目,合同额2.628亿元。7、天壕环境:证监会批准非公开发行6361.1503万股。

四、投资建议

政府工作报告中环保议题的地位再次上升,大气污染摆在了环境治理的首要位置,土壤污染治理首次列入计划推动市场启动,水处理领域治理力度继续保持。建议关注高能环境(土壤修复龙头,固废业务发展稳健,16年利润增速超50%);雪迪龙(老牌环保监测企业,积极拓展VOC、工业、土壤监测);神雾环保(化石能源污染治理龙头,电石改造项目稳步推进,业绩大增290%);兴源环境(水处理全产业链优势,储备超过17倍营收PPP项目,水资源使用补偿受益)。

五、风险提示

环保政策风险;PPP项目落地不及预期