高层密集发声 监管部门对规范发展交易场所的决心可见一斑

继1月9日清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开之后，李克强总理1月11日主持召开国务院常务会议，确定规范发展区域性股权市场的政策措施。短时间内，高层密集发声，监管部门对规范发展交易场所的决心可见一斑。

1月12日，有接近监管层的人士对21世纪经济报道记者表示，从各地报告及现场调研情况来看，地方交易所违规经营的情况仍然突出，一些交易场所涉嫌开展非法证券期货活动，迫切需要采取进一步的整治措施。

地方交易所摸底调查结果表明，全国36个省(区、市)共设有交易场所1131家。分区域看，交易场所数量超过50家的主要分布在东部，分别为大连86家、河北79家、上海71家、江苏70家、青岛66家、浙江66家、辽宁57家、黑龙江56家、北京50家。

与清理整顿后保留的交易场所相比，交易场所总量增加311家，增长38%。其中，增加最多的是贵金属等商品类和文化艺术品类交易所。

统计还显示，全国违规交易场所已达300余家，占比近三成。分区域来看，分布较多的地区分别是大连(39家)，河北(29家)，宁夏(16家)，北京(14家)，江苏(13家)，贵州(11家)，上述六个区域违规占比合计超四成。

“由于未有将辖区内交易场所全部纳入现场核查等原因，各类交易场所的实际违规比例可能更高。”前述消息人士称，“针对近几年来国发【2011】38号、国办发【2012】37号文件执行中的相关问题及出现的一些情况，部际联席会议再次重申省级政府审慎审批交易所，不得将审批权下放。”

邮币卡、贵金属成“重灾区”

摸底结果表明，开展邮币卡、贵金属、原油交易的交易场所成违规重灾区。其中，45家邮币卡交易所出现违规，占比高达85%。同样，贵金属交易场所违规数量也高达76家，占比亦达85%。紧随其后是原油交易场所，共计35家违规，占比近六成。

尤其是同时开展贵金属、原油交易的违规交易占比更是逼近九成，有多达20家。“总体来看，各类违规交易场所普遍存在投机氛围浓、投资门槛低、会员管理松、风险管理弱等问题。”对此，上述人士直言。

以商品类交易场所为例。21世纪经济报道记者获悉，这些交易场所大多以白银、原油为交易标的(或符号)，不通过自身交易形成价格，而是将彭博、路透等机构发布的境外实时价格换算为人民币价格，在此基础上加减一定点差提供买卖报价。

“虽然是按标准化合约，但主要是会员单位与个人为主的客户进行买卖交易，客户交易均有高杠杆，大都以反向对冲方式了结，基本无实物交割。”对此，广州一家投资公司一位交易经理称。

“交易模式主要是由交易所发展会员，会员又发展代理商和居间商，层层招揽客户，会员与客户对赌，客户亏损即为会员盈利。”

该投资经理表示，在此模式下，会员单位具有明显信息优势，不仅知悉客户的报盘情况，而且，由于存在行情传输时滞等因素，往往先于客户知悉价格走势，通过喊单，诱导频繁交易，致使客户普遍亏损。

同样，邮币卡类交易场所也存在集中竞价投机炒作过度的问题。邮币卡交易平台及部分文化类交易场所，多以邮资票品、钱币、磁卡为交易对象，或珠宝玉石、茶叶、老酒等实物标的作为交易对象。模式与股票类似，分为发售和交易两个环节。

发售环节有申请托管、评审、发行、申购、中签等步骤；交易环节采取集合竞价、连续竞价、电子撮合等方式，全额付款，T+0交易，一般设10%涨跌停板。

“这种模式中，交易平台组织拟发行产品的评审并决定上市数量，部分交易所甚至与发行人串通虚假发行，并无相应产品入库。”对此，前述接近监管层人士称，“为营造供不应求的气氛，产品发行后封闭运行，平台交易的产品量仅是市场总流通量的一小部分，产品上市后被庄家迅速拉升几倍甚至几十倍，引诱投资者高位接盘获利。”

该人士表示，按联席会议分工，证监会要督促各省级政府对辖区内违规交易场所进行清理整治和分类处置，该规范的规范，该撤并的撤并，该关闭的关闭，涉嫌犯罪的移送公安司法机关。

进一步明确日常监管政策

对此，该消息人士称，监管部门将完善交易场所相关政策规定，进一步明确日常监管方面的有关政策。

“要求省级政府尽快出台完善交易场所监管办法，对各类投资者尤其自然人投资者的适当性管理提出明确标准。”该人士告诉21世纪经济报道记者，“下一步，各交易场所电子化交易系统一律接入地方政府监管部门，便于实时监控和随机抽查。”

省级政府则要对辖区内违法违规的交易所建立“黑名单”制度，及时更新维护并对社会公布。此外，交易场所名称与上线品种要名实相符，不得随意变更；交易场所注册地、实际经营地、服务器所在地应保持一致。

对于商品类交易所及交易品种的设置应立足现货，具有产业背景和物流等配套措施，不得上线与当地产业无关的交易品种，交易必须是全款实货，交易客户限定为行业内企业。

“交易场所不得开展分散式柜台交易模式和现货发售模式，要限期停止贵金属、石油、邮币卡等违规交易品种。”该人士强调。

根据联席会议精神，央行和证监会要督促商业银行、第三方支付机构结合各地违规交易场所名单和“微盘”交易平台名单，尽快开展专项排查和风险评估，2017年6月30日前逐步停止为违法违规交易所和“微盘”交易平台提供服务。

对于没有省级政府批文的非法交易场所，不得为其提供服务；对于监管部门认定违规并通报的交易所，要及时停止服务。

此外，公安部要部署查处一批交易所涉嫌经济犯罪案件。严厉打击利用互联网等渠道进行非法经营、诈骗等违法犯罪活动，统一部署各地公安机关开展“二元期权”交易的“微盘”交易平台，开展专项执法行动予以打击。

具体来讲，要求地方政府做好统计监测和信息报送工作。省级政府要按文件规定将辖区内交易场所情况定期报关联席会议。

“省级政府要求于每季度末将最新交易所名单报送联席会议办公室；各地违规交易场所出现名单变化和重大风险的，省级政府应第一时间报送联席会议办公室，省级政府在批设新的交易场所时，应将有关批文抄送联席会议办公室。”该人士称。