动画片《大卫贝肯之倒霉特工熊》将于1月13日全国上映
20 16年纺织服装行业尚未明显复苏,转型企业去伪存真。棉价回升叠加人民币贬值利好上游纺织制造;电商增速放缓零售业态升级新趋势下品牌服装企业积极提升供应链管理,并购频繁,推荐转型升级战略清晰、管理团队执行力强、以先进商业模式和业绩增长为导向的公司,兼顾景气度较高细分品类。
投资要点:
2016年上下游业绩分化,服装类零售增速持续下滑,棉价企稳回升超预期人民币加速贬值增强纺企业绩弹性,估值回落。前三季度行业整体净利增长7.13%,其中纺织制造净利增17.6%,回暖明显;行业估值下跌10%。
寻找积极求变兼具求真务实的个股是17年选股逻辑。16年重组转型依然是股价最强推力,反观15年部分转型个股今年大幅回调,去芜存菁趋势明显。
17年棉花价格大概率稳定,纺企业绩趋稳,关注转型升级预期。16年3月以来纺企补库存周期推动棉花价格上涨36%,目前市场未出现供需缺口,棉价走势关键在明年3月抛储情况,预计一季度棉价稳定。纺企受益于库存改善和订单集中度提升,产业转型升级后顾无虞。
电商增速放缓引发新零售业态思考,创新零售模式恰逢其时。以ZARA为代表的快时尚品牌,深耕供应链管理,以精准信息流和极速物流建立品牌壁垒。
品牌企业供应链柔性化理念加速落实,线上线下资源整合在即,专注于供应链管理服务的平台式企业涌现。
品牌服装呈现产业集团化趋势,兼并收购打造品牌矩阵步伐加速。以LVMH为代表的高端奢侈品集团,打破单一品牌受众瓶颈,持续收购发挥协同。今年海外品牌收购项目陆续落地,建议关注符合消费升级趋势的轻奢品牌以及高速成长的设计师品牌。
我们的投资策略以务实求变为宗旨,推荐转型升级战略清晰.管理团队执行力强.以先进商业模式和业绩增长为导向的企业,兼顾景气度较高细分品类。
推荐少壮派主导公司转型的联发股份,背靠大集团有资产注入预期的山东如意,以及供应链管理新业务拓展顺利的搜于特。
风险提示:终端零售疲软;棉价大幅波动;人民币汇率风险。
-
财政部再念紧箍咒 促进国有金融资本保值增值
2016-12-22 -
中国食用油行业消费者健康意识不断增强 品牌忠诚度持续提升
2016-12-22 -
党报:大刀阔斧降低实体经济企业成本 综合施策既稳增长又降杠杆
2016-12-26 -
到2020年 先进环保产业产值规模力争超过两万亿元
2016-12-27 -
电力行业市场报告:下半年电煤价格开始大幅反弹
2017-01-03 -
商务部部署2017重点工作 快递物流将更绿色低碳
2016-12-28 -
如何缩小国产轮胎和世界一流品牌的差距?
2016-12-28 -
“十三五”开局之年经济新亮点述评:去杠杆助力企业“轻装上阵”
2016-12-29 -
多数动力电池企业难达国家产能要求 行业整合期到来
2016-12-30 -
工信部等三部委发文:《关于促进机器人产业健康发展的通知》
2016-12-30 -
新三板公司拟IPO渐成星火燎原之势
2016-12-31 -
12月中国水处理行业大事回顾 政策法规最全梳理
2016-12-29 -
河北发放科技创新券 助力科技型中小企业创新发展
2017-01-02 -
国家能源局对电力设施许可管理“放管服”工作进行部署
2016-12-28 -
全国商务工作会议在京召开 商务部拟加强对外投资真实性审核
2016-12-28