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石油化工行业市场报告：乙烯价格持续反弹聚乙烯价格良好

时间：2016-12-20 08:34:00 来源：

油价:欧佩克削减对亚洲供应量,抵消美元强劲影响,原油期货稳中有升。至12月16日收盘,Brent原油期货收于55.21美金/桶,较上周末上涨1.62%;NYMEX期货价格收于51.9美金/桶,较上周末上涨0.78%;周均价分别为54.908和51.93美金/桶,涨跌幅分别为1.65%和1.89%。美元指数收于102.79,周涨跌幅+1.18%。

原油及相关库存:12月9日美国原油商业库存4.832亿桶,较之前一周减少260万桶;汽油库存2.3亿桶,周增加50万桶;馏分油库存1.559亿桶,周减少80万桶;丙烷库存9562万桶,周减少363万桶。

美国原油产量及钻机数:12月9日美国原油产量为879.6万桶/天,较之前一周增加9.9万桶/天,较一年前减少38万桶/天。12月16日美国钻机数637台,周数量增加13台,年下降72台;加拿大钻机数234台,周数量增加4台,年增加72台。其中美国采油钻机510台,周数量增加12台,年下降31台。

石油化工品:石脑油日本到岸周均价+13美金,为476美金/吨;丙烷12月8日FOB沙特较上周下跌3美金,为389美金/吨;乙烯周均价上涨63美金,为CFR东北亚1143美金/吨;丙烯周均价+38美金,为CFR中国894美金/吨(山东地区+450元,为7750-7800元/吨);丁二烯周均价+112美金,为CFR中国1840美金/吨。芳烃价格:纯苯外盘周均价仍为FOB韩国855美金/吨(国内华东+100元,为7950元/吨);PX周均价上涨27美金,为CFR中国849美金/吨(国内期末价格+310元,约7060元/吨);PTA期末价格上涨280元,为5230元/吨。

观点:受OPEC与非OPEC达成减产协议影响,预计原油价格仍将上涨;美国和加拿大钻机数大幅增加;石脑油和丙烷随原油价格上涨;纯苯价格近期连续上涨;塑料产品(PP、PE、PVC等)期货价格上涨,需求面良好;乙烯价格持续反弹,聚乙烯价格良好,石脑油一体化的乙烯装置盈利良好;丙烯价格上涨,丙烯下游盈利情况良好,聚丙烯需求有望持续超预期;由于未来石脑油新增产能受限,丁二烯有望长期紧缺,由于未来丁二烯对于合成橡胶的价格推动,有望带动天然橡胶的价格上涨。产品价格上涨时,合约货的价格低于市场现货价格,具备天然橡胶合约货资源的企业业绩向上弹性大。

推荐:从低估值及石化盈利良好角度重点推荐中国石化、华锦股份、上海石化;掌握液化气贸易制高点,未来成长空间巨大,推荐东华能源;丙烯酸价差扩大,建议关注卫星石化;LNG有望迎消费旺季,LNG分销及贸易量持续增长,推荐恒通股份;润滑油行业空间巨大,公司未来有品牌推广优势,推荐康普顿;受丁二烯制约,合成胶价格走好有助于天然橡胶回暖,推荐中化国际;受益于北美能源独立以及近期油价回升,推荐小市值,未来平台整合能力强的油服公司通源石油。

相关报告：2017-2021年中国乙烯行业投资分析及前景预测报告

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